猪周期概念股再现抄底良机

　　猪板块再现配置窗口期

　　从基本面来看，中信证券研究指出，消费转旺猪价或继续上涨，继续推荐生猪养殖。7月开始消费逐步走旺，猪价有望加速上涨。全国猪价在6月经历了一轮上涨，幅度接近2元/公斤。进入三季度，消费将逐步转旺，根据年初疫情和补栏情况推算，生猪供给在7月将有大幅下降，供需缺口进一步扩大。

　　产能去化方面，该机构指出，能繁母猪存栏仍在去化当中，仅东北部分地区小幅恢复，整体去化幅度超过30%。

　　从仔猪补栏积极性上看，中粮期货研究指出，全国20kg仔猪价格每头超千元地区增多，断奶仔猪价格超700元/头。“仔猪补栏积极性上升，但多是投机性补栏，全国仔猪头均价格为837.6元/头，较之年初上涨530元/头。”

　　天风证券研究认为，本轮产能去化幅度之深远超历史，当前产能整体去化已达25%，而且去化过程仍在进行中；且由于疫情的影响，一方面此前受疫情影响的猪场复产难度大，另一方面若有复产导致养殖密度提升有可能再度导致疫情增加，因此预计未来产能恢复难度要远超以往周期，从而导致周期高位时间拉长。本轮周期的猪价高点大概率会出现在2021年上半年，猪价高点有望达到甚至超过每公斤30元，且由于产能恢复难度大，在猪价高点之后，高猪价维持时间有望较长，2021年-2022年行业仍将保持丰厚盈利。

　　中信证券研究指出，短期来看，猪价将逐月上涨，年内高点或将达到22-23/公斤。中期来看，本轮周期猪价高度、持续时间长度等或将继续超预期。当前仍然是生猪养殖板块非常好的配置窗口期，继续建议一揽子整体配置生猪养殖板块。