北上资金抢筹 净流入态势有望持续

　　净流入态势有望持续

　　在北上资金明显加仓之时，北上资金未来的动向，在一定程度上也将影响A股市场的走势。随着6月A股“入富”时点临近，外资增量资金有望逐步入场。

　　而对于后市而言，资金仍是一个重要因素。关于2019年北上资金全年净流入金额，莫尼塔研究指出，市场普遍预期数据分别为4000亿元或6000亿元（略大于市场一致预期），分别对应月均净流入333亿元、500亿元，整体相较于2018年明显增加。而普遍预期金额主要根据全球追踪MSCI/FTSE相关指数基金规模、A股在MSCI/FTSE相关指数市值的占比推算而来。事实上，2018年依据上述方法测算得到北上资金净流入金额约为1200亿元，但全年实际净流入为3000亿元。考虑到今年仅前两个月北上资金月均净流入达到600亿元（明显超预期，存在北上资金提前布局可能性），保守预计后期北上资金月均净流入额将为300亿元左右。

　　华创证券表示，从中长期增量资金角度看，下半年MSCI还有9月、11月两次扩容，再结合“入富”，全年外资还有接近2/3未入场，同时，考虑到保险投资权益比例放开、社保资金入市加速、银行理财子公司，预计未来一年四类中长期资金规模或将超过4万亿元左右。乐观预期下，以6月正式入富为代表的中长期资金的入市料将是三季度“金秋龙头慢牛行情”的重要驱动力量。

　　对于后市，国泰君安证券表示，系列政策的出台，是需求侧的管理，也是信用扩张开始。贷款创造存款。需求端回升滞后，整体的信用扩张就会展开，进而推动订单的修复和库存周期的触底回升。A股已经进入绝佳战略配置阶段。建议优选风格：一方面继续推荐性价比高的家电、食品饮料，另一方面看好政策扶持稳定性强的通信、计算机。