积极因素显现 市场考验耐心

　　调整后将迎反弹

　　在市场呈现韧性的情况下，对于后市，联讯证券策略分析师康崇利表示，从A股当前所处的位置观察，上证指数周线图年初以来形成了每5周为一个运行周期，本周已经运行到了顶部回落以来的第5周，快速调整周期有望结束，后续将进入到震荡筑底周期中。不过也不排除还将有5周运行可能性，时间运行至七月初，届时有望迎来一轮反弹周期。

　　国金证券表示，节奏上，预计5、6月份A股处于“圆弧底”的阶段，A股年内第二次布局点在6月中下旬；预计A股震荡后将逐步走出“圆弧底”，但高度有限；相对看好三季度，四季度A股又重新回到压力轨道；市场由单一模式的博高“β”步入了深耕细作赚“α”阶段。

　　中金公司表示，指数在本轮调整中不跌穿前期底部区域将是大概率事件，而即使出现了跌破前低的小概率情形，新低距离前低也不会很远；而本轮调整的结束是新一轮大级别牛市行情的起点，逢低增加配置是更优选项；从宏观因子和风格因子的周期看，拥有较高盈利质量、稳健盈利增长、基本面有明显优势的行业龙头将是贯穿新一轮大级别行情的主线。

　　对于当前的市场配置，国金证券表示，站在当前时点，从现金分红收益率的角度来看，A股市场推荐股息率相对较高的“金融、消费类”板块及行业。

　　中银国际证券表示，在市场风险偏好尚未企稳阶段，配置上维持大市值价值风格，重视股息率和低估值的组合，行业上聚焦银行，保险的配置。在反弹过程中需重视成长，非银板块超跌反弹机会，例如通信、电子、券商等行业。