华创证券:5G是不确定市场中最确定的投资主线
王朱莹中国证券报·中证网
中证网讯(记者 王朱莹)“我们认为5G是当前不确定的市场中最确定的投资主线。”华创证券电子行业分析师耿琛表示。
耿琛表示,官方明确提出确保启动2020年5G商用,打消此前市场关于5G商用或推迟疑虑。随着宏观经济下行压力的增大,5G投资作为对冲下行压力的抓手有望被强力推进,建设进度和规模有望超出市场预期。通过深度研究和产业链调研,元器件环节重点看好 PCB/滤波器,应用环节看好AR/车联网。
5G作为当前最为确定技术升级趋势,为诸多新兴应用(超高清视频实时传 输、车联网等)落地普及提供信息传输保障。耿琛指出,通过对产业链深度调研得知,随着5G基站等设备替换升级,上游元器件环节中PCB及滤波器/射频前端等最为受益,应用增量显著。
PCB方面,对比4G基站多采用FR4板材,5G时代高频高速板应用增量及附加值提升显著,5G基站多采用高频/高速PCB,天线/RRU/BBU对PCB需求总量约为4G基站下的3至4倍,增量空间显著;好国内优质PCB厂商在通讯板领域的研发布局
滤波器/射频前端方面,作为射频领域最为关键元器件,5G时代滤波器等射频前端价值量有望再上台阶。
AR方面,作为5G终端核心应用之一,有望开启智能手机新一轮创新周期。
车联网方面,作为5G主力应用场景之一,官方明确提出深化智能网联汽车发展, 5G网络有利于信息传输更低延迟及更高可靠性。