偏好业绩持续高增长标的 社保基金资产配置范围料扩大
目前，沪深两市上市公司半年报基本披露完毕，前十大流通股东数据透露机构行踪。Wind统计数据显示，社保基金共现身736只个股；调仓动向方面，二季度社保基金新进189股、增持155股。
分析人士认为，社保基金偏好业绩持续高增长的上市公司，重视盈利估值匹配度。随着金融开放和创新的加快，投资品种增多，预计社保基金在做好风险控制的基础上，未来可能扩大资产配置范围；同时，可能增加境外投资比例，寻求全球资产配置最优策略。
持续高增长标的受青睐
数据显示，已公布的上市公司半年报显示，二季度社保基金持股总市值1927亿元，相对一季度2383亿元的规模，减少持股456亿元，降幅19.14%。值得注意的是，全部A股二季度跌幅为13.46%。
从新增持股变化上看，中原证券研究所策略研究员林思闪认为，社保基金二季度增持155只个股，相对一季度的107只有所增加，从沪指估值位于历史底部，宏观经济总体稳健，A股业绩增速仍保持两位数高增长的现状来看，社保基金二季度相对前期的增持在一定程度上反映了对目前位于中长期市场底部的认可。
从板块配置偏好来看，林思闪表示，二季度相对一季度新增个股分布更加均衡，主板占比52%，相对一季度的63%下滑幅度较大，创业板增持个股占比从一季度16%升至27%，中小板增配比例为21%，与上期持平。这与今年较为均衡的市场风格相符。
行业配置方面，林思闪认为，二季度社保基金增配最多的个股集中在化工、医药、电子和计算机行业。整体来看，目前化工和医药行业盈利增速保持高增长，电子与计算机基本面见底回升，表现为业绩增速处于底部回升态势中，而各行业估值风险偏好不断下挫，普遍跌穿历史均值水平，已具备较好的投资性价比。
具体个股层面，林思闪表示，社保基金偏好业绩持续高增长的上市公司，重视盈利估值匹配度。增持的155只股票中，有85%的个股半年报业绩预喜。而从近日公布的半年报盈利情况看，二季度增持个股ROE普遍好于前期，ROE均值从一季度的3%升至半年报的7%，盈利增速中位数38%，估值中位数在31倍，盈利估值匹配度高。
