A股刮起“科技风” 机构“瞄准”成长股
中国证券报·中证网
布局上行周期
科技是经济增长的核心驱动力，每次科技变革都造就一批伟大的公司。以美股为例，工业时代的美国钢铁、PC时代的IBM，以及当下移动互联网时代的苹果、亚马逊等，都是对应当期资本市场上最具代表性的公司。
在A股市场上也可以看到，中国软件、北方华创、用友网络、长亮科技等一批优质科技股纷纷涌现。对于在科技产业的长上行周期，如何把握投资机遇，华创证券分析师耿琛表示，5G作为当前最为确定技术升级趋势，为诸多新兴应用（超高清视频实时传输、车联网等）落地普及提供信息传输保障。产业链深度调研得知，随5G基站等设备替换升级，上游元器件环节中PCB及滤波器/射频前端等深度受益，应用增量显著。
耿琛认为，PCB方面，对比4G基站多采用FR4板材，5G时代高频/高速板应用增量及附加值提升显著，5G基站多采用高频/高速PCB，天线/RRU/BBU对PCB需求总量约为4G基站下3-4倍，增量空间显著。看好国内优质PCB厂商在通讯板领域的研发布局；滤波器/射频前端方面，作为射频领域最为关键元器件，5G时代滤波器等射频前端价值量有望再上台阶；车联网方面，5G主力应用场景之一，5G网络有利于信息传输更低延迟及更高可靠性。
招商证券表示，从2019年开始，伴随着5G投资开启，运营商开支将进入三年开始上行周期。通讯速度的发展有望推动新一轮产品创新和技术进步，智能手机有望进入新的换机上行周期，VR/AR、智能驾驶等技术有望在5G落地后取得新进展。并购周期经历三年下行后，在政府支持兼并重组的大背景下，有望开启新的三年上行周期。（牛仲逸/中国证券报）
