A股药企并购透出新逻辑 两大细分领域资产成热点

　　增强硬实力成为第一考量

　　目前的资本市场上，各行业已孕育出龙头级企业与相当数量的大中型企业，不具备技术优势的小型企业想要突出重围、塑造自身品牌的难度，正变得越来越大。加上IPO进程放缓、风投资金退出需要等各种因素，一些新三板企业便成为A股企业的并购对象。

　　这方面的例子很多。比如，5月19日，美诺华以支付现金1.2亿元的方式购入新三板公司燎原药业33.37%的股权，收购完成后美诺华将拥有燎原药业62.22%的控股权。公司称，此次收购旨在打通产业链上游，保障原材料的供应，同时也积极进入化学制剂领域。

　　再如，5月17日，山河药辅拟收购新三板公司新兴药业75.7408%股权，以加强公司的业内竞争力，提高自身技术水准；4月，维力医疗收购新三板公司狼和医疗的全部控股权，以获得狼和医疗的先进专利技术、完整的销售网络、成熟的管理团队、可观的市场份额，在短时间内获得具有核心竞争力的优势产品，丰富产品种类并增强上市公司的核心竞争力。

　　安信证券认为，结合已完成的并购案例数据，不难看出在当前行业中强者云集的情况下，大多数医药企业已不再将扩展业务面作为优先考量，而是更多地专注于增强自身主营业务的硬实力。无论是医院资产，还是大品种药物，都是一家药企硬实力的重要组成部分，因此也成为各家药企“紧盯”的目标。