莫愁春已过 反弹会有时
自7月初触及两年半新低以来，沪综指企稳回升之路略显蹒跚。在7月月K线底部收出阳线十字星释放反转信号的同时，本周指数频繁宽幅波动，“说好的反弹”前景似有重新暗淡之嫌。
对此分析人士认为，估值接近底部、二季度基金仓位大幅下行、融资环境显著改善、经济韧性仍在……外部扰动犹存，但利多因素近期加速集聚，市场反弹根基逐渐夯实。展望8月，以消费、医药为代表的“守正主线”，和以军工、软件、电子为代表的“出奇主线”有望成为行情演绎的两大重要方向。
短期波动加大
截至昨日收盘，沪综指报2824.53点，为9个交易日来最低收盘价位；深成指先扬后抑，“三连阳”后紧跟六根阴线，不过昨日收盘仍在9000点之上，报9005.37点。
应该说，指数冲高遇阻，本周重现回调的关键，主要在于短期观望情绪再度转浓。首先，7月财新制造业PMI指数录得50.8，较上月降低0.2个百分点，创8个月最低。制造业景气温和走弱，拖累企业经营和盈利预期，从而对资金参与力度带来抑制。相比前期大盘“三连涨”时成交放量，近几日两市交投出现阶段收敛。
其次，种种迹象表明，近期楼市调控进入攻坚期。7月31日召开的政治局会议提出，“下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制”。就在同一天，深圳市发布《关于进一步加强房地产调控促进房地产市场平稳健康发展的通知》，暂停企事业单位、社会组织等法人单位购买商品住房。
国信证券预计，叠加近期各地连续出台的房地产调控政策，下半年房地产销售和投资增速或进一步回落。
盘面看，申万房地产指数昨日低开低走，全天跌3.17%，在全部行业板块中走势垫底，部分行业龙头企业股价也出现较大跌幅。考虑到地产股权重较大，昨日随着情绪发酵，大盘高开后受累明显走低。
立足当前，爱建证券分析师认为，国际国内不确定因素依然存在，因此保持一份谨慎仍然必要。整体上，改善的预期虽然乐观，但市场情绪尚处于修复过程中。
