和信投顾肖玉航：A股缩量下跌显示了什么
周四深沪股票市场承接周三市场继续下跌，而成交量显示出现萎缩，全天两市成交总和为3155亿元。深沪股指方面，终盘上海综指收于2733.88点，下跌-25.25点，成交1329.94亿元；深圳成指收于8862.18点，下跌-173.31点，成交1825.03亿元；创业板指数收于1532.68点，下跌-32.93点，成交为634.57亿元。三大股指K线续阴，市场总体显示继续为弱势格局。
从今日市场盘中来看，市场对金融股中的工商银行、兴业银行等；白酒行业的贵州茅台等盘中活跃，但从效果来看，市场并未响应，由于市场涨跌比方面显示的跌多涨少，而盘中反弹过程中，量能配合不佳，最终，市场呈现了继续下跌走势。其中，深圳成指创出新低，并破位2016年时低点指数位，而两市跌停板个股明显大于涨停，显示了品种的续跌风险。
技术层面显示，近期股指连续破位整数关口，技术指标中的KDJ、WR%、MACD等均进入低位区域，显示有反弹修复可能，但由于量能指标不振加之内外因素的不确定影响，其总体反弹较弱且持续度差，而缩量下跌创新低。如果从大阶段指标来看，尽管上述指标进入低位区域，但并没有达到底背离状态，因此市场的弱势或仍受制于量能不佳及基本面的变化而定。
总体来看，周四深沪股票市场继续回落，显示市场弱势格局明显。如果周五再收阴线，则沪指将出现周线7连阴的走势，这一方面说明市场整体亏损的程度，另一方面也可能带来一定的投资机会，但我们认为市场量能指标是第一位的，量能本身就是各种信息的市场反映或投资行为的信号，而内、外在因素的变化则在市场中会不时体现影响。从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标及内外因素的变化，暂战略观望为宜；而短线投资者适量逢低参与超跌且业绩增长类股票即可，目前量能有限、存量博弈背景之中，参与品种上宜控制仓位。
