研究报告内容摘要：
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计算机行业2019年三季报业绩前瞻：预期平淡，但FCF/ROE/分红率的长期乐观
我们对重点跟踪的部分计算机上市公司（合计35家）2019前三季度净利润的预测如下：
增速高于50%的公司有7家，占比20.0%。增速在30-50%的公司有9家，占比25.7%。增速在0-30%的公司有12家，占比34.3%。增速-30%-0的公司有2家，占比5.7%。增速低于-30%的公司有5家，占比14.3%。不必对三季报整体过于乐观。
利润表不是一切，计算机之自由现金流/ROE/分红率的长期乐观。维持行业“看好”评级。
基础化工2019年三季报业绩前瞻：传统淡季叠加油价震荡下行，化工行业Q3业绩环比下滑
三季度传统化工品淡季，下游需求疲软，Q3油价低位震荡环比下行，化工行业盈利能力环比下滑。MDI需求疲软价格低位，万华成本优势明显构筑安全边际，油价低位震荡下行不利于煤化工企业盈利。成长版块电子化学品、锂电材料、显示材料、5G材料等新材料龙头1-3Q19业绩保持高速增长。出口退税影响叠加原材料价格维持低位，轮胎企业盈利向好。Q3农药、染料等精细化工品传统淡季，行业利润环比下滑，长期看好龙头企业受益园区整改及行业集中度缓慢提升。其他细分领域：钛矿石供给偏紧提供钛白粉价格底部支撑；甜味剂、氨纶盈利触底反弹；看好磷产业链长周期景气。
投资建议：维持行业看好评级。周期方面：具有产业链一体化及园区一体化的龙头优势明显。成长方面：外部环境不确定性增强，产业链各环节国产化诉求增强，半导体材料建议关注雅克科技、鼎龙股份；关注OLED可折叠应用元年，柔性显示材料迎变革机遇，柔性显示材料重点推荐：有机发光材料重点推荐：万润股份、濮阳惠成，关注飞凯材料；PI浆料，关注鼎龙股份。锂电材料建议关注细分龙头恩捷股份、光华科技、新宙邦；关注5G陶瓷材料龙头国瓷材料、碳纤维龙头光威复材。
