油价“起飞”等一系列因素将氟化工板块捎带上风口。Wind数据显示，6月中旬至今，氟化工指数持续上涨，目前已经抢先大盘一步站上半年线以及其他多条均线。展望下半年，原料萤石价格继续上涨，下游旺季来临补库存旺盛，此外电子氢氟酸受益于国际贸易形势变化，国内相关企业有望迎来良机。
价格上涨有支撑
2018年起我国环保高压持续，氟化氢产能利用率约为61%，氢氟酸市场价格明显下滑，至2019年4月中旬时氢氟酸价格甚至一度跌破万元大关，导致当期接近成本线，厂家开工率不足。
当前进入制冷行业旺季，氢氟酸价格反弹至11000元左右，涨幅达到22%，目前价格仍处上涨通道中。
A股盘面上，随着产品价格实现V型反转，氟化工指数同步止跌企稳，并日渐展现出良好的上涨“加速度”。Wind数据显示，6月11日以来，氟化工指数累计上涨18.33%，而昨日涨幅就达到5.26%，氟化工板块大幅飙升，中欣氟材率先涨停，多氟多、亿利洁能、鲁西化工等多股量价齐升。究其原因，直接导火索来自日本半导体材料出口限制。据媒体报道，日前LG显示首席技术官KangIn-byeong表示，由于日本的半导体和显示材料出口限制，该公司目前正在测试中国的氟化氢。
业内人士表示，日本出口审查所需时间约3个月，而韩国企业如三星、海力士的半导体材料库存一般是1至2个月，因此如果日本对韩管制措施持续严格执行，意味着韩国企业面临着断供风险，届时国内电子级氟化氢企业有望迎来替代机遇。
维持强势底气足
除短期事件性因素助推，氟化工行业景气度还显著受到国际贸易形势改善提振。联讯证券表示，贸易形势改善向好，全球资产风险偏好有望提升，叠加俄罗斯表态减产政策没有改变计划，油价有望迎来复苏，化工品价格有望得到成本支撑。
数据显示，WTI最新原油价格为57.51美元/桶，较上周下跌1.64%；布油最新价格为64.23美元/桶，较上周下跌3.49%。贝克休斯近期公布数据，美国石油活跃钻井数减少至936座，美国原油日产量上升至1220万桶。OPEC+减持减产，伊朗原油出口量大幅下降，美国原油库存也连续三周减少，这些因素都支撑油价攀升。目前，氢氟酸产品开工仍然维持低位，受到萤石粉价格支撑影响，产品价格稳步上行。而前段萤石仍然保持紧张供给状态，内蒙古矿山开工低位，南方受到环保检查影响开工受限，整体国内供给不足，同时我国的萤石粉进口也有明显下降，产品出口增多，国内市场供给不足，产品依旧维持强势运行。
与此同时，截至6月30日，石化行业整体估值PE（TTM）约为14倍，明显低于2009年以来的历史均值（17.52倍），目前处在历史底部区域。中长期来看，目前估值水平与历史均值相比仍具备20%的回归空间。
站在当前时点，国金证券建议，持续关注进口替代空间大的电子化学品以及未来在新需求领域，如功能材料等方面有明确增长的标的；逐步关注受益于上游材料上涨空间有限，盈利有望改善，收入端仍有增长的中游标的。“当前美联储降息预期不断增强，原油价格反弹，7月周期品库存变化情况值得关注。”
