长线资金配置机会来临
“机构整体仓位已经逼近历史极限低位。”某大型公募基金研究员表示，投资除了基本面和技术面博弈，还有心理层面的人性博弈。熊市是几乎所有人都亏钱，但大部分人都割肉离场，等不到黎明；牛市是所有人都在赚钱，但最终只有少部分人及时离场保住盈利。
“目前我们仓位中性偏高，在下跌中已经进行加仓。如果后续继续出现大跌，不排除进一步加仓的可能。”张旭说，“目前市场估值处于底部区域，大幅向下的空间已经不大，向上则弹性可期，所以在此时点具有配置价值。从向上弹性看，则需结合风险偏好的修复程度进行判断。”
“我们综合考虑产品的波动控制和市场估值来决定仓位，并不认为目前市场存在长期的风险。”张翔说，“A股很容易形成正反馈，涨的时候特别看好，跌的时候特别看空，情绪变化比基本面变化快。研究公司越深入，心里对公司值多少钱就越清楚，在市场待得久了，对市场恐慌式下跌自然心里有数，但是情绪延续多久需要持续观察。目前市场的恐慌比较极致，蕴含了较多的对经济悲观的预期，因此情绪的修复需要一个过程”。
“当前不少公司都具备长期的成长空间和持续的竞争力，顾虑波动的投资者不建议左侧交易，可以等市场企稳或者跌到一个短期情绪的低点时加大配置；对于投资周期较长、资金量较大的投资者来说，目前则是很好的配置机会。”张翔认为，“此时进场投资优质公司，大概率不会亏钱，前提是对于投资标的和行业有充分认知，并且不被恐慌打败。”（林荣华/中国证券报·中证网）
