中证网讯（记者 陈健）6月12日，在上海举行的兴业证券2018年中期策略会上，兴业证券首席宏观经济分析师王涵表示，总体看， 今年以来经济放缓，叠加波动率上行，股市整体表现较差，公募基金加仓医药等防御性板块。同时，经济放缓叠加政策结构性去杠杆，债市走牛。两者均指向短期避险。
中长期视角，王涵指出，经济方面与2011年所不同的是，十九大对未来提供了更加清晰的远景，在旧动能减速的同时，新的动能也正在孕育。在创新驱动发展战略的大背景下，受益于政策利好，新经济相关的一些优质标的可能成为未来的投资方向。
海外宏观环境方面，王涵介绍，2018年以来，全球同步复苏呈现趋缓迹象，结构上呈现“美强欧弱”格局。但全球经济边际性放缓，叠加流动性全球趋紧，海外波动率今年整体呈现上升趋势。需要更加警惕事件性冲击对国内金融市场的扰动。
