大类资产配置“雾失楼台”，机构都在寻找进入百花深处的路径。
在当前宏观环境之下，大类资产配置策略出现重大变化：均衡配置、防守为上的观点走俏，坚守“核心资产”的强音再起。一些机构建议，“下蹲拾宝”，寻找确定性机会。
资产配置受影响
近期，中美贸易关系紧张一度成为市场最大的不确定性因素，引发投资者风险偏好起落，大类资产配置逻辑亦产生深层次变化。
中银国际宏观策略研究员朱启兵表示，虽然目前来看国际经济复苏的前提仍在，但美国贸易保护政策的强硬出台，或将对国际经济复苏前景造成一定负面影响。未来一段时间，叠加美联储加息等因素，可能在全球造成风险偏好的系统性回落，短期内资金或更偏好固定收益类资产和货币类资产。
考虑到外部环境的变化，朱启兵将大类资产的配置顺序调整为债券>货币>股票>大宗商品。当然，从近期国内外经济数据来看，复苏趋势没有改变。但对国内来说，最重要的因素还是经济复苏韧性较强。
广发证券首席宏观分析师郭磊表示，中国降低汽车等行业进口关税、主动扩大进口、加强知识产权保护等举措体现了大国风范和积极姿态。中长期来看，扩大进口的战略举措有助于内外均衡，在客观上会提升经济增长和汇率的稳定性。
“在2018年的某个时段，我们有望在中国相关的股票上获得难得的买入机会。”惠理集团主席兼联席首席投资总监谢清海指出，目前中国股票的市盈率仅为12.5倍，估值并非昂贵。建议长线投资者开始逐步累积中国相关股票，皆因没有人能准确把握市场底部，而长线投资者不用理会市场的所有讯息。中国的投资环境依然具有相当吸引力，股票估值处于合理水平。
