近期，A股频繁出现股价“闪崩”，2月1日市场更是出现大幅调整。有券商研报称，“闪崩”股往往与前十大流通股东中的信托计划有关。譬如2月2日跌停的某只个股中，其前十大流通股中有6个信托计划。业内人士指出，近期市场的下跌是由市场投资趋势、平仓清盘压力、情绪恐慌等多因素共同作用的结果，预计后期难以出现大规模平仓潮，更不会引发系统性风险。
信托配资业务已收紧
某券商研报认为，信托机构清理配资，降低杠杆率是大势所趋，叠加银行对于委外业务的清理，信托资金来源受到抑制。在这种背景下，部分股票下跌接近平仓线，出现大幅抛售，从而导致股票异常表现。
中国证券报记者了解到，此前一些信托公司开展了有中间级的配资业务、单票配资业务。所谓“有中间级的配资业务”，就是在结构化证券投资信托产品中设置劣后级、中间级、优先级，其中最具代表性的是“3:1:8”“3:2:10”两种模式；而单票配资业务则是指一只结构化信托产品只持有一只股票。这两项业务通过交易结构的设计，突破了股票信托配资比例、持仓比例限制，属于打政策的“擦边球”，被用于炒股、上市公司大股东增持、员工持股、杠杆收购、上市公司市值管理等领域。
在严监管背景下，一些信托公司不再新开展上述两类业务，现有存续业务到期自然结束。某信托业内人士对记者表示：“我们公司在2017年上半年就停止了新增中间级的配资业务和单票配资业务，存续项目到期后自然结束。在到期前一两个月，我们就与客户提前沟通，通过大宗交易或者其他资金在二级市场接走。”
不过，值得关注的是，近期一些业务较为激进的信托公司也停止新做上述两类业务，利用场外配资进行市值管理等业务的模式遇到资金接续难题。某证券信托业务负责人认为，近期“闪崩”股共性在于，不少股票是非成分股，票值小、盈利性也差，却游资云集。该人士进一步透露，除非极端行情，否则信托公司强制平仓不会直接挂跌停价，也不愿意造成“闪崩”。
