二级市场持续震荡令前期利用股权质押推高杠杆或换取流动性的企业面临前所未有的危机。与此同时，通道收缩、配资趋严为企业加杠杆念起紧箍咒。
引发连锁反应
个股闪崩或者持续阴跌令利用股权质押加杠杆或换取流动性的企业面临前所未有的危机。带来的连锁效应包括股权质押多次逼近或者击穿平仓线，无力补充质押者质押的股权违约或遭遇司法冻结，公司控制权发生变更，甚至连带融出的金融机构一同倾覆。
1月24日复牌的乐视网已连续8个交易日跌停，贾跃亭大笔的股权质押成为随时引爆的“地雷”。贾跃亭现质押乐视网股份比例超过99%，乐视网日前提示风险称，若股价继续大幅下跌，贾跃亭无法及时追加担保，金融机构将有权处置质押股权，可能导致公司实控人发生变更。
Wind数据显示，2013年起贾跃亭质押乐视股份28余次，19次尚无解除质押信息，涉及约13家质押机构，包括券商、信托公司、银行等。业内人士指出，贾跃亭质押的股票现已非常接近平仓线，未来很可能出现爆仓，对质权方来说，直接在二级市场挂单出货大概率引发新一轮暴跌，通过司法途径拍卖或协议转让亦难逃亏损的结果。
连续26个跌停的保千里刷新A股最长跌停纪录的同时，大股东股权质押也面临爆仓危机。三季报显示，保千里前五大股东均涉及股权质押，除第四大股东凤凰投资质押比例未达到50%外，其余四位大股东持有公司股份近乎全部质押。按照第二大股东日昇创沅对外披露的7元/股质押平仓线，当前股价已经远低于平仓线。另据公开信息计算，其余三位质押股份的大股东平仓价格要高于日昇创沅，难逃平仓命运。融出资金的机构则陷入两难，一来大股东无力补仓，二来第一大股东庄敏及第二大股东日昇创沅持有的股份已被全数冻结。
