编者按：1月29日，沪深大盘冲高回落，各项股指全线收跌。但与此同时，煤炭、钢铁、化纤、石油、有色等周期板块逆市上涨，领跑沪深两市。其中，煤炭指数大涨2.94%，最新指数创2016年以来新高，行业龙头中国神华大涨3.28%，最新股价创近八年来新高；钢铁指数大涨2.22%，行业龙头宝钢股份上涨3.09%，最新股价创近十年来新高。分析人士认为，在供给侧结构性改革的积极影响下，周期行业回暖态势较为明显，上市公司的业绩增幅显著。从近期投资思路上看，周期股正受到增量资金关注，选择标的时，应注意低估值周期性具有持续走强的基础。随着年报披露渐渐进入高峰期，业绩大幅回升且市盈率偏低的个股将受到更多关注。
煤炭板块逆势走强 机构：三条主线把握投资机会(附股)
周一(1月29日)，今日煤炭板块逆势走强，截至收盘，潞安环能、大同煤业、兖州煤业大涨6%，陕西煤业、山西焦化、中国神华、壹桥苗业、露天煤业、西山煤电、昊华能源等领涨。
银河证券分析认为，随着供暖季的全面深入，煤炭消耗量显著增加，下游需求甚至好于预期。12月份山西地区动力煤价格稳中有涨，煤矿销售情况良好，接近年底，煤矿虽然暂时不进行检修，但以保安全为主，产量供应有限，因而价格以上涨为主。炼焦煤方面，年底煤矿保安全生产，焦企提高产量现象渐渐增多，从而提升了炼焦煤的需求，对炼焦煤价形成一定的支撑。
可以从三条主线来把握煤炭板块的投资机会：(1)先进产能代表，成本控制良好， 业绩弹性大的一线龙头股，如中国神华、陕西煤业、兖州煤业；(2)具备估值优势的细分煤种龙头股，如喷吹煤龙头股潞安环能、无烟煤龙头股阳泉煤业；(3)具备央企改革及地方国企改革、 兼并重组概念的个股，如中煤能源、大同煤业、山煤国际。
中泰证券分析认为，煤炭板块在经历了前期充分回调后，具备较强的安全边际，叠加开春复工、环保限产退出预期以及年报行情催化，板块存在一波比较好的反弹行情。主要看好低估值及国企改革催化的煤炭股， 兖州煤业、潞安环能、西山煤电、陕西煤业、中国神华、山煤国际。
广发证券分析认为，目前煤炭板块估值仍处于相对低位。各地煤炭价格延续稳中有升，动力煤各环节库存处于低位，煤炭市场偏紧状态持续。短期来看，由于新增产能难以快速释放，供给面维持偏紧。中长期来看，虽然煤价弹性下降但中长期受益于行业供需平衡或偏紧状态，2018年煤炭企业盈利一方面来自煤价稳中有升；另一方面来自资产负债率的下降和历史负担的逐步消化，盈利增长确定性较强。公司方面，继续看好低估值龙头：陕西煤业、兖州煤业，潞安环能、西山煤电，同时部分重组及国改标的也值得关注，如：山煤国际、雷鸣科化、山西焦化及蓝焰控股等。
中银国际证券分析认为，今年以来政府多次强调兼并重组，涉及产业链纵向、行业内的横向，涉及央企、地方企业， 预计将为今年的热点之一， 多维度推进。重组的方向包括产业链融合下的煤电、煤化及其它关联产业的纵向重组，以及横向的煤炭企业之间的重组整合。经济表现韧性足，近期不管是动力煤还是焦煤需求都比较超预期，板块在近期基本面偏强下有阶段性走强的基础，重点关注宏观层面以及货币政策变化的预期差的变化对板块的影响。建议重点关注并布局国企改革、兼并重组概念的题材股，包括潞安环能、山西焦煤、山煤国际、阳泉煤业、中煤能源、中国神华等，此外，优质的动力煤龙头陕西煤业、兖州煤业也值得重点关注。(来源：东方财富网)
