警惕流动性风险
需要警惕的是，除了影响净值的波动幅度外，基金过度依赖重仓股的策略还会导致部分个股由于基金扎堆持有较多流通股，从而影响二级市场的流动性，带来了一定的流动性风险。某基金经理将这种情况称为从“博弈”变成“博傻”。
上海某基金公司投资总监表示，近年来，许多年轻的基金经理特别偏好重仓持有少数个股，并且热衷于与其他基金经理一起扎堆重仓持股，意图达到推高股价并锁住高股价的目的。他们扎堆的重仓股大部分会被赋予“成长股”概念，在牛市中往往会成为大牛股，给基金带来非常丰厚的超额回报，但一旦遇到熊市或短期大幅调整，就会出现巨大的流动性风险。
“对于股票来说，流动性是维系股价的重要指标。如果某只股票的流通股被基金持有得过多，而市场上买盘意愿明显不足，一旦有人要大手笔抛售股票，短期内就会对股价形成巨大冲击。这种冲击又会影响基金继续持有的意愿，或者因为基金持有人赎回而引发更多的抛售，从而出现‘踩踏’。这种风险在过去几年里多次上演，应当引起基金经理的重视。”该投资总监说。
