库存走低 钢企利润有望改善

　　随着下游需求逐步复苏以及执行夏季错峰生产，钢企产量有所下降，近期钢材社会库存、重点钢铁企业库存双双走低。业内人士认为，钢厂的进一步减产有望使库存继续走低，吨钢利润将改善。

　　库存有所下降

　　中钢协数据显示，2022年7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2037.89万吨、生铁1901.48万吨、钢材1994.73万吨。其中，粗钢日产203.79万吨，环比下降1.78%；生铁日产190.15万吨，环比下降0.73%；钢材日产199.47万吨，环比增长1.1%。

　　从企业库存角度看，2022年7月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1903.13万吨，比上月同期减少149.19万吨，降低7.27%。社会库存方面，7月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存1157万吨，环比下降3.8%，社会库存环比出现连续下降。

　　回顾上半年，不少钢铁企业受下游需求不足等因素影响，企业及社会库存去化均较为缓慢。

　　根据本钢板材2022年半年度业绩预告，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润5亿元至6亿元，同比下降77.36%至72.84%。对于业绩变动的原因，公司表示，报告期内面对疫情影响和市场形势变化，以稳产高产为保障，在生产运行、市场营销、设备管理等方面开展了一系列工作。但由于市场形势变化，钢材价格同比下降，而铁矿石等大宗原燃料价格同比上涨，公司利润同比下降。

　　本钢板材7月15日晚间披露的投资者关系记录表显示，钢材需求受房地产需求不足、疫情等因素影响较大。供需错配叠加钢材库存增加，钢材价格下降。

　　根据华宝证券研报，受吨钢利润下滑等因素影响，钢企主动降低粗钢产量，钢厂减产范围继续扩大。

　　钢材价格走低

　　上半年，粗钢、生铁产量同比均有所下降。

　　国家统计局数据显示，1-6月份，全国生铁、粗钢产量分别为43892.7万吨和52687.7万吨，同比分别下降4.7%和6.5%。

　　主要燃料成本方面，中钢协数据显示，2022年1-6月，炼焦煤平均采购成本为2493.21元/吨，同比增长76.6%；冶金焦平均采购成本为3212.35元/吨，同比增长29.24%。铁矿石价格出现下降。前6个月，国产铁精矿价格同比下降21.22%，进口粉矿价格同比下降24.46%；废钢价格同比增长7.48%。

　　钢材价格方面，中钢协数据显示，截至6月末，中国钢材综合价格指数为122.52点，环比下降10.67点，降幅为8.01%；同比下降20.96点，降幅为14.61%，钢材价格连续三个月同比下降。

　　2022年上半年，下游需求不足，钢材价格下降，叠加原材料成本高位运行，上市钢企业绩普遍不佳。

　　Wind数据显示，截至7月29日，A股共有25家钢铁行业上市公司发布了2022年半年度业绩预告，略增1家，预增4家，略减3家，首亏4家，续亏1家，预减12家。这些钢铁行业上市公司业绩分化明显。西宁特钢、安阳钢铁、柳钢股份、八一钢铁、酒钢宏兴等公司预计上半年亏损。

　　钢材进出口方面，海关总署数据显示，6月钢材出口756万吨，同比增长17.1%，环比下降2.6%；钢材进口79万吨，同比下降36.8%。1-6月全国累计出口钢材3346万吨，同比下降10.5%；累计进口钢材577万吨，同比下降21.5%。6月全国铁矿砂及其精矿进口量8897万吨，同比下降0.4%。1-6月全国铁矿砂及其精矿进口量53575万吨，同比下降4.4%。

　　优化产品结构

　　对于钢铁企业目前的工作重点，首钢集团党委书记、董事长张功焰近日表示，要加大力度压降带息负债，抓好自身生产经营，进一步改善经营质量，努力创造效益和现金流。同时，持续优化产品结构。加大特色产品的开发力度，增强差异化竞争优势。

　　宝钢股份副总经理胡宏预计，后续市场行情会有所反弹，但钢材价格和市场需求很难再回到年初的高点。宝钢股份将从市场端、运营端、生产端持续发力，做好生产经营工作。在市场端，坚持产品的差异化策略，抓住新增市场需求，提高近地化销售比例。运营端则实现销售、采购、生产快速联动。

　　针对如何降成本问题，部分钢企表示，各类生产设备的稳定运行是生产经营的基础，降低设备故障是最大的降成本。生产技术指标管控、质量管理台账建立等都是成本管控需深挖推进的方向。

　　中钢协认为，钢铁企业要按市场需求合理安排生产，维护市场平稳运行。除了积极协调原燃料保供稳价，钢企还需要继续开展降成本工作。

　　招商证券研报认为，接下来的一段时间，钢铁行业产量很难出现增量。随着后续需求逐步企稳，钢材市场有望回暖，吨钢盈利水平将回升。