白酒行业向上趋势仍在延续 食品饮料行业业绩整体向好

　　9月18日，以白酒为代表的大消费板块表现强势，贵州茅台再度逼近历史新高。同时，食品饮料板块领涨A股。9月17日晚间，贵州茅台酒销售有限公司下发一则《关于经销商提前执行四季度剩余计划和配售指标的通知》（简称《通知》），要求经销商在9月份提前执行四季度剩余计划和配售指标。分析人士认为，贵州茅台加大投放已经获得市场的正面评价，带动食品饮料等大消费板块涨幅居前，其中板块业绩领跑和经济数据支撑是盘面上涨的重要原因。

　　茅台带动 白酒股齐涨

　　9月18日，贵州茅台一改前两天的颓势，盘面高开高走，涨逾5%，收报1148.90元。资金方面，北上资金今日净流入39.21亿元。贵州茅台流入居前，净买入4.58亿元。

　　消息面上，贵州茅台向经销商发布《通知》，提前执行第四季度的计划量，意味着市场在放量的前提下将稳定茅台酒的价格，并且三季度公司的净利润将得到大幅度提升。

　　网络流传的《通知》显示，经销商在9月份提前执行四季度剩余计划和配售指标；各省区负责提前通知到每一家经销商，并指导经销商做好销售计划，确保每天店面有酒可售，切实落实“8·7”会议精神；物流中心及时安排好发货工作，确保在9月份发货完毕，并在10月初对发货情况形成报告呈报给公司。

　　天风证券的研报显示，贵州茅台多项措施稳定价格并加大市场投放，根据最新的市场反馈，公司政策已经获得市场正向评价，部分地区价格已有所回落。

　　同一天，白酒概念股集体飘红。酒鬼酒、迎驾贡酒强势封涨停，今世缘涨逾6%，山西汾酒、百润股份涨逾5%。

　　方正证券认为，今年已是白酒行业复苏的第四年，行业的向上趋势仍在延续，未来随着价位升级和集中度提升，投资机会仍然集中在高端和次高端两个价格带上。除了高端白酒外，次高端价位的快速扩容、主流价位的成长，仍是行业最核心的趋势之一。

　　五粮液在其年报中表示，白酒行业仍处于结构性繁荣为特征的新一轮增长的长周期，高端白酒继续引领行业结构性增长，行业内整合持续加速，行业集中度进一步提升，名酒企业的竞争优势更加明显。

　　业绩亮眼 食品饮料领跑

　　9月18日，食品饮料板块领涨A股。分析人士认为，食品饮料等大消费板块涨幅居前，说明机构资金对四季度货币宽松预期降低而重新抱团消费白马股，此外业绩支撑也是主要因素。

　　食品饮料行业2019年上半年实现营业收入3443.11亿元，同比增长16.60%；实现归母净利润647.84亿元，同比增长22.35%，行业收入和利润增速在A股各行业中处于前列。

　　渤海证券研报显示，食品饮料板块在大盘调整中表现良好，目前估值在30倍这一中位水平，估值略高于长期平均值但仍属于合理水平。

　　经济数据方面，9月16日，8月经济数据公布，限额以上企业商品零售总额为1.10万亿元，同比增长1.6%，增速环比下降1个百分点，1-8月限额以上企业商品零售总额为8.78万亿元，同比增长4.1%。

　　其中，粮油食品、日用品、烟酒、饮料、文化办公用品，8月零售总额分别增长12.5%、13.0%、12.6%、10.4%、19.8%。

　　华泰证券研报显示，必选类消费受价格和收入影响较小，当价格上涨时零售增速将抬升。此外，今年以来各类消费刺激政策频出，对全年消费不悲观，预计仍有韧性。其中白酒行业仍然处于景气上行期，行业业绩或将保持较快增长。

　　加加食品在其年报中表述，随着我国市场经济的逐步成熟与完善，市场竞争势必进一步激烈，而这种竞争最终都会归于品牌的竞争、产品的质量、公司的信誉，都将靠品牌来体现。品牌最终为企业释放出一定空间，使其获得更大的市场份额。