行业全面回暖 钛材制造企业“日子好过了”

　　7月16日晚间，钛行业龙头宝钛股份发布2019年上半年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元左右，与上年同期相比增长约7600万元，同比增幅约223.53%。

　　除宝钛股份之外，陕西省宝鸡市辖区内拥有560余家钛材加工企业，其钛产品产量占全国80%以上。因钛产业发达，陕西宝鸡得名“中国钛谷”。中国证券报记者日前前往陕西宝鸡，在实地调研中，不少钛材生产企业人士表示，从2018年9月开始，伴随海绵钛涨价和下游订单释放，感到“日子好过了”。多数企业在手订单充足，加班加点赶工已成常态。下游高端钛材需求放量叠加民用需求改善，助推钛行业公司业绩持续向好。

　　高端钛材需求放量

　　钛行业复苏早在上市公司2018年年报中就有所体现，宝钛股份、西部材料、西部超导等高端钛材制造企业2018年多项财务数据均有所提升。进入2019年后，上述公司业绩保持高增。以宝钛股份为例，2019年第一季度，公司实现营业收入11.50亿元，较上年同期增长65.5%；实现归母净利润2943.22万元，扭亏为盈。

　　高端钛板材生产企业西部材料2018年钛制品毛利率由上年的14.07%提升至21.37%。西部材料表示，发力抢占化工、动力用高附加值钛制品，持续加强军工用钛合金产品的开发，争夺高端钛合金市场；高附加值产品收入占钛制品收入比重增加，由39.41%增长至60.89%，推动公司钛制品毛利率提高。

　　中国证券报记者在宝钛股份探访了解到，作为钛行业龙头企业，宝钛股份产品涵盖从海绵钛到钛制品的完整产业链，应用领域广泛。宝钛股份研发领域覆盖钛材产业链的各个环节，在各个环节均拥有长期技术积淀，并制定了多种钛合金材料的国家或者行业技术标准。目前，宝钛股份拥有年产能海绵钛1万吨、钛锭3万吨、钛材2万吨。2018年，钛产品产量1.45万吨，钛材销量1万吨。

　　今年以来随着军用及下游重点装备型号及深海探测器领域依次放量，高端钛材需求得到明显提振。民用方面，下游化工、石化炼化用钛材将随大炼化基地项目投资迎来新一轮需求高峰。记者了解到，宝钛股份目前订单饱和，其在手订单量已超过2018年全年订单。

　　科创板企业西部超导同样为高端钛材制造企业。西部超导生产的高端钛合金材料主要用于航空领域，包括飞机结构件、紧固件和发动机部件等。2018年年报显示，公司拥有4950吨/年钛材产能，主要为棒材和丝材。2018年，公司军品收入占比72%。2019年一季度，受益下游需求增长，西部超导业绩实现两位数增长，实现营业收入3.45亿元，同比增长46.48%；实现归属于上市公司股东的净利润3587.80万元，同比增长13.86%。

　　多位钛行业人士告诉记者，中国钛材消费结构与全球相比最主要的差别在航空领域。全球范围内航空用钛材始终占据钛材总需求的50%左右，而国内航空用钛材的比例仅为16.3%，航空用钛材市场存在较大潜力。随着国内军用飞机的升级换代和新增型号列装，以及商用飞机通过适航认证后的产能释放，未来高端钛合金材料市场空间广阔。

　　国金证券指出，钛产品收入的增加主要来自高附加值军品比例的提升；上半年，在主要成本海绵钛涨价的情况下，公司产品毛利率仍实现提升，印证军用钛材的有力贡献。国金证券认为，军用钛材需求将出现三年翻倍的增量空间。