手机产业链2018年业绩两极分化 掀技术“引领”之争

　　过去一年里，手机行业的两极分化态势延续到了产业链公司的发展趋势中。

　　开年后不久，手机产业链上市公司相继对过去一年的业绩进行预告。受行业普遍的马太效应影响，产业链公司业绩两极分化趋势同样明显。

　　21世纪经济报道记者梳理公告发现，这也与公司所处的产业环节有关。比如金属精密件厂商的业绩普遍承压，但镜头、光学模组供应商的业绩则各有分化。

　　Gartner副总裁分析师盛陵海向21世纪经济报道记者指出，在手机行业整体快速增长的年份，供应链厂商往往可以通过融资-投资-产能扩大的路径不断循环，从而占领更多市场份额。但在行业走弱的形势下，这样的路径越来越难，供应链之争开始从海外集中到中国厂商之间，这导致如果无法从技术上快速引领市场，则会过得相对辛苦。

　　业绩两极分化

　　近日，包括ODM厂商、核心元器件厂商以及金属精密件厂商在内的主要手机供应链厂商，相继公布了未经审核的2018年度业绩预告。

　　头部ODM厂商闻泰科技在公告中表示，公司预计扣除非经常性损益后的净利润为0.35亿-0.60亿元，同比减少74.14%-84.91%。公司解释为，这是由于客户结构调整导致经营成本增加，元器件涨价导致采购成本增加，汇率波动导致海外元器件采购成本增加，以及提前预研5G导致研发成本增加。

　　闻泰科技或许算是ODM厂商中的特例，作为行业内唯一的上市公司，其2018年的业务也有所调整。盛陵海向记者分析，常规而言，ODM厂商的业绩波动不大，闻泰开始并非仅仅关注手机业务，因此失去了一些订单。只是代工行业价格竞争越发激烈，厂商之间把控竞争策略和产品竞争力就很重要。

　　核心零部件厂商方面，声学器件公司歌尔声学则预计2018年盈利8.56亿-10.7亿元，同比下滑50%-60%。公司方面解释，原因在于行业竞争加剧影响到电声器件产品毛利率下降；公司在虚拟现实市场投入的收入下降；而新布局的智能无线耳机业务尚处于产能爬坡阶段。

　　光学器件公司舜宇光学虽未公布具体业绩预告，但从公布的产品销量数据来看，2018年公司旗下手机镜头、手机摄像模组等手机相关产品总体仍是同比上涨态势。

　　同为光学模组厂商的丘钛科技业绩表现则没那么好看。据披露，公司预计2018全年股东除税前应占综合溢利可能较去年同期减少约95%。公司解释道，年内摄像头模组虽大幅增长，但产品结构优化需要时间，影响到整体毛利率表现；涂层式指纹识别模块售价明显下跌，光学式屏下指纹模组占比有待提升。同时外部环境影响到资金和采购成本，联营公司累计亏损也是主因。

　　对此，第一手机界研究院院长孙燕飙向21世纪经济报道记者分析道，手机产业的马太效应，导致供应链企业中，与头部厂商的合作越紧密，其业绩也更有保障。但供应商还细分为一级、二级等，后者与头部手机厂商的业务联系不甚紧密，就导致业绩会更易受到影响。歌尔声学就是一个例子。该公司虽属于苹果供应商之一，但属二级供应商。

　　整体趋势而言，一级供应商的特点，是引领着行业的创新，这意味相对较高的利润水平，以及被手机厂商优先考虑订单供应量的支持。

　　盛陵海则提到，这与具体公司的业务布局时间点有关。比如舜宇光学在双摄产品布局较早，具备一定优势。其他业绩下滑的企业则难免面临核心产品需求下滑、抑或价格较低影响业绩的情况。“现在可以理解为，低技术水平的扩大再生产。市场没有预想那么大，大家就拼低价抢市场。问题是摄像头是近年更新和升级较快的零部件，如果原先的摄像头产品产能和技术无法满足现在的生产要求，那自然影响到了业绩表现。”

　　孙燕飙尤其指出，当前手机产业链的一大共性，是净利润普遍下滑。在行业集中度不断提升的阶段，手机厂商成本比拼氛围浓厚，这导致目前很多零部件、模组都处于购销倒挂阶段，产能普遍过剩。

　　对于金属精密件厂商而言，压力则不言而喻。随着苹果品牌引领着手机行业开始更多运用玻璃材质原料，包括胜利精密、劲胜智能在内的金属件公司业绩开始承压。1月23日，胜利精密发布公告称，为缓解公司资金流压力，高新资管委托苏州信托设立单一资金信托，资金规模不超过6亿元，年利率10.50%，总期限不超过24个月。该公司表示，旗下智能制造相关业务仍保持了高速增长。