物业企业“逐鹿”资本市场 分拆上市为何仅是开始？

　　物业行业一直是远离精英的行业，是苦累脏的代名词，过去一直是附属于房地产开发的一个业务板块，吃力不赚钱。但是在房地产新存量时代，因为其有巨大发展空间，开发商将物业服务分拆，通过资本市场，打造新的商业模式，做大规模或者赚取更多利润。

　　品牌房企在物业管理服务的布局正在兴起，众多物业公司选择登陆资本市场。但分拆上市仅仅是开始，物业公司应循初心，而基础物业服务就是物业公司的“初心”。但物业公司与资本市场本身是相互冲突的，上市决定了企业是逐利性质的，首要目的往往是维护股东利益而非业主利益；然而物业管理本身是要不断投入、全心为业主服务、不计利润的。那么，物业公司如何才能处理好上市与“初心”之间的矛盾？

　　伴随着楼市步入存量房时代，品牌房企在物业管理服务的布局已然兴起，众多物业公司纷纷选择登陆资本市场。

　　截至目前，共有包括绿城服务、中海物业、彩生活在内的6家物业服务企业在香港主板上市。纵观香港六家上市物业公司，截至2月1日，绿城服务的PE在47.56，彩生活则为23.06。绿城服务和彩生活的股价和流动性，已经是当前物业上市公司中数一数二的。随着南都物业成功在A股上市，成为A股“物业第一股”，A股主板亦成为物业服务企业重点冲击的资本市场。

　　业内人士向《每日经济新闻》记者指出，相比之下，在香港上市虽然容易些，但香港市场对于企业市值维护和股票流动性管理有更高要求。物业公司上市后，如果运营得当，给公司市价及品牌溢价创造出更多想象空间。但对于想分拆物业上市的公司而言，“别人家”亮丽的表现是诱惑更是压力，上市只是开始。

　　从融资到规模上市的诱惑挡不住

　　上市对物业企业有着足够的诱惑力。

　　安居客房地产分析师张波告诉《每日经济新闻》记者，物业公司上市，不仅能促进融资，更重要是有利于企业的品牌知名度，有助于快速形成规模化效应。

　　规模对于物业企业同样重要，张波指出，现在是物业公司“抢地盘”的阶段，是他们对资金需求最大的时候，未来能上市的企业，才能大概率活下来，进而有资格瓜分市场。

　　“另外，上市会促成企业的规范、公开和透明化，这有一定困难，但对于规范健全企业组织结构、内外部流程，是有重要作用的。”张波指出，在越来越成熟的市场上，体系健全、商业模式完整的公司，会更有竞争优势。

　　具体而言，张波认为，这会表现在企业的盈利能力差距上，一家拥有自己产品线的物业企业，能够提供物业管理服务，还能提供很多延伸服务，这就使其在单位平方米能产生更多的溢价。

　　绿城服务执董兼常务副总裁吴志华对《每日经济新闻》记者表示，从行业发展角度来说，有更多公司上市，就会有更多资金和人才进入物业行业，百花齐放地促进行业共同进步，也会激荡出更多的商业模式和服务内容。