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权益投资获利 新华保险前三季度业绩大幅预增

冷翠华 证券日报

  新华保险发布的最新业绩预增公告显示,今年前三季度,公司归母净利润预计同比增长95%至115%。

  新华保险表示,业绩增长主要是因为投资收益同比实现大幅增长。业内人士认为,新华保险的表现具有一定代表性,今年前三季度A股市场整体呈低位震荡之势,不少险资选择逆市布局,9月底股市显著回暖,大幅拉高了投资收益,拉升了当期利润。

  底部增加权益资产配置

  新华保险公告称,经初步测算,公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为186.07亿元至205.15亿元,与2023年同期相比,预计增加90.65亿元至109.73亿元,同比增长95%至115%。

  谈及业绩预增的原因,新华保险表示:“前三季度,公司适度加大了对权益类资产的投资,提升了权益类资产的配置比例;同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。近期资本市场回暖上涨,使得公司2024年前三季度投资收益同比实现大幅增长,实现了2024年前三季度净利润同比较大增长。”

  对外经贸大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示,新华保险前三季度业绩大增与去年同期基数较低也有一定关系。

  对新华保险的业绩预告,东吴证券非银金融团队认为,业绩表现超出预期,预告时间点更超预期,彰显新华保险新一届管理层在市场底部进行权益加仓的信心,也稳定了投资者预期。

  在今年半年度业绩说明会上,新华保险董事长杨玉成表示,新华保险今年适度加大了股权配置比例,特别是在股市比较低迷的时候,及时出手投资,抓住了很好的时间窗口,取得了很好的收益。从今年前三季度的业绩预告来看,权益投资继续支撑新华保险当期业绩持续向好。

  事实上,今年前三季度,在A股整体低位震荡的情况下,不少险资机构适度进行逆市布局,加大了权益资产配置。例如,光大永明资产表示,今年加大了对高股息、低估值等相关板块及个股的投资力度,公司还高度重视新质生产力战略,确定了人工智能、半导体等为重点投资方向的策略。同时,长城人寿、中国太保、瑞众人寿等多家险企多次举牌上市公司,从长期投资角度增加权益资产配置,与上市公司共享发展成果。

  随着资本市场相关制度的持续完善,险资面临的投资环境持续好转。多家险资机构表示,将更加积极参与市场交易,更好发挥长线资金资本市场“稳定器”和“助推器”的作用。

  在龙格看来,随着资本市场回暖,险企在权益类资产上的投资收益有望实现大幅增长,不过,资本市场波动性较大,险企也需要提高风险防控能力,确保投资收益的稳定性。

  负债端机遇与挑战并存

  投资端表现较好,对险企利润形成重要支撑。同时,从负债端来看,今年保险行业尤其是人身险行业机遇与挑战并存,仍需通过深化改革来推动高质量发展。从上市险企在资本市场的表现来看,Wind资讯数据显示,今年以来截至10月9日,申万二级行业指数中,保险板块涨幅位居第三,年内指数涨幅达42.3%。

  从保险业负债端发展机遇来看,龙格认为,当前我国保险业发展至少有三方面利好因素。

  一是政策大力支持。例如,近期,国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》,这被业界称为保险新“国十条”,为我国保险业未来5到10年的发展指明了方向。

  二是在市场需求方面,健康险、养老年金等产品的市场需求仍在持续较快增长,且有较大发展潜力。同时,近年来,在市场利率下降、资本市场波动较大的背景下,保险产品具有较强吸引力。为了降低险资负债端成本,缓解利差损压力,监管部门引导保险机构下调保险产品预定利率或最低保证利率,为保险行业长期健康发展夯实基础。

  三是随着我国发布一揽子增量政策,打出一套“组合拳”,将进一步促进国民经济回升向好,助力上市公司实现更高质量的发展。险资作为长线资金,其在二级市场的投资既对上市公司发展形成支持,又有望和上市公司分享发展成果,获得更好的投资回报。

  从行业发展面临的挑战来看,龙格认为,一是在全面执行“报行合一”的背景下,行业产品可能面临同质化竞争压力较大的问题;二是险企仍需持续化解成本压力,进一步推进降本增效的难度有所加大;三是销售渠道尤其是代理人队伍的转型有待深入推进,仍需继续提升职业化、专业化水平。

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