展望2024：险企投资端收益有望改善

　　今年前11个月，A股五大上市险企共揽保费2.52亿元，较去年同期增长5.33%。整体来看，受预定利率下调等因素影响，寿险单月保费收入出现一定波动，财险保费收入整体增长。

　　展望2024年，业内人士认为，在居民储蓄需求旺盛、银行存款利率下调等因素影响下，储蓄型保险仍有吸引力，人身险新业务价值有望增长，财险有望保持稳中有升态势。在投资端，险企投资收益或将改善。

　　储蓄险仍具吸引力

　　2023年，预定利率下调带动相关保险产品热销，上半年人身险行业保费实现两位数增长。8月份后，受新旧产品切换、银保费率调整过渡期等因素影响，人身险保费增速有所回落。展望2024年，业内人士认为，居民储蓄保费需求仍较为旺盛，人身险行业新业务价值仍有望实现正增长。 

　　中国精算师协会创始会员徐昱琛向中国证券报记者表示，下调人身险预定利率及严格执行“报行合一”的主要目的均是为了降低险企的负债成本。“长期来看，有助于减少行业的恶性竞争。”

　　“展望2024年，人身险保费规模或稳中有进。”徐昱琛认为，在居民储蓄需求旺盛、银行存款利率下调、资本市场波动等因素的综合作用下，预定利率下调后的人身险产品仍相对较具竞争力。

　　记者调研了解到，储蓄型保险产品受到投资者的追捧。某股份行北京一网点理财经理告诉记者，该行代销的一款分红险产品额度已经售罄，另一款较为畅销的分红险产品额度也已剩不多。某保险公司内部人士认为：“目前几家大型保险公司的开门红产品准备较为充足，随着居民对储蓄型保险产品的需求增加，储蓄险的保费收入有望进一步提升。”

　　平安证券非银金融行业首席分析师王维逸同样表示，储蓄险供需两旺，产品价值率提升将助推新业务价值增长。保险主要竞品吸引力下降、居民储蓄意愿较强，储蓄型产品将在2024年继续成为居民金融资产配置的主要方向，寿险负债端由储蓄险拉动新单增长的态势有望延续。

　　财险整体发展态势向好

　　今年以来，财险行业保费收入整体增长。展望2024年，业内人士认为，财险行业整体发展有望保持稳中有升的态势。

　　东吴证券非银金融分析师葛玉翔表示，预计2024年财险行业整体发展将保持稳中有升的态势，全行业车险保费增速约5%，非车保费增速约10%。车险业务仍是存量竞争的红海市场，预计涉及绿色保险等领域的业务将会迎来长足发展。 

　　从盈利能力来看，今年三季度偿付能力报告显示，部分财险公司综合成本率较高，在承保业务方面出现亏损。业内预计，2024年财险业综合成本率有望进一步改善。“车险费用管控进一步趋严、费用率有望改善；而非车险业务结构优化将助力赔付企稳，2024年产险综合成本率将有所改善。”王维逸表示。

　　不过，业内人士表示，头部险企具有较强的竞争优势，中小险企亟需探索差异化发展道路。中金公司研报认为，随着监管对于不当费用竞争态度更明确、投资端的低收益预期或倒逼市场主体在承保端更为理性，大型公司车险业务竞争格局将进一步优化、在非车市场的不确定性中亦可把握确定性。

　　“和大型险企相比，中小险企面临规模和品牌压力，需要探索差异化发展之路。”徐昱琛表示，中小险企可以从地区和产品两个方面出发进行差异化发展，部分地方的中小险企可以结合当地特色进行产品上的创新。

　　净利润有望企稳回升

　　今年以来，受资本市场波动和会计准则切换影响，上市险企净利润下滑。展望2024年，业内人士预计，险企投资端收益有望改善，但险企仍需寻找多元化的投资机会。

　　王维逸认为，A股估值水平较低、配置性价比凸显，结构性投资机会增加，有望迎来温和复苏，上市险企投资收益率有望同比改善。2024年保险负债端总体保持稳健，资产端的改善将助力净利润企稳回升。

　　不过，业内人士提示，在利率下行背景下，险企需寻找多元化投资机会。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆认为，市场存在不确定性，险企需要谨慎评估风险，灵活应对市场波动，同时寻找多元化的投资机会。