险资加码布局不动产 助力资产负债匹配
近期，险资加码布局不动产。今年以来，包括平安人寿、泰康人寿、太保寿险、建信人寿等在内的多家险企披露关于大额不动产投资的相关公告，涉及商业地产、产业园区、养老社区等不动产项目。
业内人士认为，优质不动产投资的“长期持续回报”属性较为契合保险资金的长期属性，有望为险企贡献稳定的租金收入现金流，助力险企资产负债匹配。未来，险资有望加大对优质不动产的投资力度。
险企频频出手
12月6日，平安人寿发布关于大额不动产投资的信息披露公告称，北京丽泽商务区D-03、D-04不动产项目计划投资金额不超过75.41亿元，本次新增出资1.5亿元人民币，累计出资总金额约73.81亿元。
根据平安人寿披露的公告，该项目位于北京西二环和西三环之间，用地性质为商务金融用地，总占地面积2.1万平米，总建筑面积23.3万平米。平安人寿作为投资主体，以项目公司股权方式投资不动产。
12月4日，海保人寿披露重大关联交易公告称，海保人寿以物权方式投资武汉国采中心T4栋2-11层不动产项目，交易总价款为2.03亿元。公告显示，该项目为非自用不动产项目，交易标的位于湖北省武汉市东湖新技术开发区高新大道789号，产权建筑面积为17236.79平米，商务用途。交易对手为国采（武汉）会展投资建设有限公司。
今年以来，险资频频出手布局不动产。中国保险行业协会网站披露信息显示，今年以来，截至12月8日，还有泰康人寿、太保寿险、建信人寿等多家险企先后发布42份关于大额不动产投资的信息披露公告，去年全年有36份相关公告。
从已披露信息来看，险企投资的不动产项目涉及商业地产、产业园区、养老社区等不动产项目，投资方式包括物权投资、股权投资、债券计划等多种方式，其中有多个项目已进入实际出资阶段。
契合长期资金属性
对于险资青睐不动产投资的原因，业内人士认为，优质不动产项目能够获得长期稳定回报，较为契合险资长期资金的属性。此外，在利率下行背景下，投资不动产项目可以满足险资多元化的配置需求。
有业内人士认为，当前不动产的估值较低，险资投资不动产的性价比较高。易居研究院研究总监严跃进认为，当前险资积极持有包括写字楼在内的不动产项目，主要是因为写字楼项目本身价值被低估。从地域范围来看，部分险资喜欢在一线城市拿地。
业内人士表示，从资产配置多元化和分散风险的角度来看，不动产是险资资产配置的重要部分。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆称，一方面，不动产投资有利于获得长期稳定甚至更高的投资回报，具有抗通货膨胀和保值增值的特点；另一方面，险资在追求更好的风险收益平衡的同时，寻求投资战略多元化，不动产投资有利于险企更好地分散风险。
一位保险资管行业内部人士告诉记者，除了直接投资商业地产、产业园区之类的不动产之外，不少险资也通过公募REITs进行不动产投资。
或将持续布局
当前，不动产投资在险资总投资中的占比不高，业内人士认为，不动产投资是险资资产配置的重要部分，未来可能会继续加大在不动产领域的投资。
中国人寿副总裁刘晖在2023年半年报业绩发布会上表示，从国外保险公司来看，对不动产的配置一般会保持在10%左右，目前国内的保险公司对商业不动产类的实物资产配置比例相对较低。
业内人士表示，险资对优质不动产的投资力度有望加大。杨帆认为，对于险资来说，配置不动产有助于实现资产负债有效匹配，在一定程度上还可以对冲金融市场的波动风险。随着险资对不动产投资价值认识的提升，未来可能会继续加大在不动产方面的投资力度，特别是一些具有良好投资回报的地段、区域。
今年10月，上交所和深交所发布消息，同意5家保险资产管理公司试点开展资产证券化（ABS）业务及不动产投资信托基金（REITs）业务。业内人士认为，此举有助于保险资金开展不动产新增投资。
