7月险资密集调研上市公司 工业机械等板块受青睐

　　7月以来，有73家险资机构开启“马不停蹄”调研模式。Wind数据显示，7月1日至7月28日，险资机构参与上市公司调研共计338次，其中，平安养老、长江养老、国寿养老调研频次较高，均达到25次以上。从机构调研的行业来看，工业机械、电气部件与设备、电子设备和仪器、特种化工以及区域性银行等领域是险资调研的重点。

　　展望后市，业内人士指出，经济复苏和产业周期将成为下半年权益市场投资的两条重要主线。

　　7月以来调研超300次

　　截至7月28日，Wind数据显示，7月以来共有73家保险机构合计参与调研338次。其中，平安养老调研次数居首位，达31次；长江养老与国寿养老紧随其后，调研次数分别为27次与26次。

　　从险资关注度较高的个股来看，通裕重工、天赐材料、埃斯顿、凌云光等多家上市公司迎来险资密集调研。从行业来看，工业机械、电气部件与设备、电子设备和仪器、特种化工以及区域性银行等板块备受关注。

　　不同保险机构对上市公司的偏好不尽相同。例如，调研次数最多的平安养老保险较为偏爱电气部件与设备、工业机械等行业；珠江人寿则对区域性银行青睐有加。

　　值得注意的是，部分险资还加大了对白酒和葡萄酒行业的调研力度，平安养老、信泰人寿等机构分别调研了舍得酒业、老白干酒等上市白酒公司，关注的问题主要包括：二季度经营情况、品牌发展规划、经销商关系、次高端白酒市场发展前景等。

　　更青睐债券和股票投资

　　银保监会发布最新数据显示，截至今年6月末，险资投资于“股票和证券投资基金”的金额为31855亿元，较上年同期增长14.41%，在险资运用余额中的占比同比上升0.46个百分点，达到13.02%，权益投资比例还处于相对较低区间。

　　日前，多家险资在投资策略会上表示，下半年投资权益市场，要把握高新技术领域、绿色投资、战略性新兴产业等中长期确定性机会。

　　此外，中国保险资管业协会公开市场与境外业务部相关人士指出，2022年第二期保险资产管理业投资者信心调查情况显示，债券、股票等市场投资仍然是2022年下半年保险机构更青睐的投资资产。

　　具体来看，在债券投资方面，保险机构更偏好高等级产业债、高等级城投债和超长期利率债，对信用债配置久期偏好在10年期以上。在A股投资方面，保险机构更看好A股市场的沪深300，其次为创业板和中证500，新能源、光伏风电、高端技术制造业、新基建、大消费是保险机构较为关注投资领域。在基金投资方面，保险机构下半年更看好混合偏股型基金、二级债基和股票型基金。

　　把握复苏板块机会

　　展望下半年，华泰资产副总经理姜光明认为，A股或在底部区间宽幅震荡，投资者应重视分子端和分母端边际变化带来的预期差，持续关注内外部预期的下行风险。建议以中性仓位为中枢，保持适度灵活，在市场宽幅震荡过程中做好止盈和低吸。

　　泰康资产股票投资总监鲍亮也表示，综合来看，对后市预期偏乐观。短中期角度来看，市场已过反弹斜率最大时刻，进入“复苏观望期”；中长期角度而言，看好A股下半年的投资机会。经济复苏和产业周期成为下半年权益市场投资的两条重要主线，经济复苏主线可密切追踪复工复产和地产、消费等行业复苏进度，把握复苏板块机会；产业周期可在科技与创新的时代主线下，关注“双碳、科技、大健康、消费”长期成长赛道。

　　具体配置方面，中信证券指出，综合行业景气度、估值水平和成长性，对于高景气板块，建议关注铜、乘用车，以上板块中期成长预期与短期景气比较估值相对优势明确；对于低估值、景气上行板块，建议关注建筑、建材、风电、煤炭、基础化工，以上板块估值处于中期底部，且中期成长预期与短期景气水平均处于历史较高水平。