光大证券：冲高回落概率增大

【今日头条】

央行继续引导资金利率下行

央行引导资金利率下行的力度越来越大。据交易员透露，周二（4月14日）央行进行100亿元7天逆回购，中标利率3.35%，上次为3.45%。这是继3月3日下调后，第五次下调10个基点，一个多月内累计下调50个基点。当日公开市场有200亿逆回购到期，据此测算，公开市场单日净回笼100亿元。本周公开市场共计有350亿元逆回购到期，无正回购和央票到期。

【投资策略】

冲高回落概率增大

周二，市场在连续快速上涨后迎来震荡。其中主板市场下探后的反弹强度较大，盘中成功翻红，创业板市场则走势疲弱，收盘告跌。近期公布的信贷数据显示一季度对实体经济发放的人民币贷款持续增加，对当前实体经济企稳有积极影响。

总体看，指数继续沿着上升通道运行，受通道上轨约束，昨日市场冲高回落。短期市场突破上轨的必要条件是成交量的放大，否则易形成冲高回落的震荡局面。短期受IPO密集发行影响，投资者可关注通道上轨阻力。

【个股评级】

建议买入朗姿股份

公司拟参股明星衣橱5%，为未来在移动端布局大时尚消费奠定基础；参股联众国际可打造泛时尚生态圈、构建互联网战略布局、打通线上线下、首家实现三地上市公司资本平台联动布局、贡献投资收益。上调2015-2017年EPS至0.77/0.87/1.04元，存在并购预期、受益体育主题、首家具备三地资本市场运作能力等利于提升估值，维持买入，第一目标市值100亿，对应目标价50元。

建议买入搜于特

多品牌并购将持续，品牌转型升级，推进O2O，构建时尚快消品品牌生态圈。2015年收入预算18亿、净利预算2.4亿+，预计1-6月净利增30-60%。调整2015-2017年EPS为0.47/0.54/0.64元，考虑迎来拐点及并购预期，上调至“买入”评级。