方正中期期货：美国大规模基建刺激政策将在中长期对商品构成利多

　　中证网讯（记者 马爽）方正中期期货2月2日发布的2月宏观金融月报显示，1月，全球大类资产出现较大波动。经济数据总体出现复苏态势，带动全球股市及大宗商品总体上行，但随着美国总统换届，其经济团队大概率将进行大规模发债进行大基建的财政刺激政策，以此促进就业和经济恢复，目前提出的措施是1.9万亿美元的经济刺激政策，预计将在2-3月期间通过。这使得短期债券市场供应大幅加大，利空债券价格，短期美国国债收益率将可能大幅攀升。另外，美联储购债规模可能仍维持相对低位，财政部发债及美联储购债的差额将达到每月数千亿美元。这将使得市场整体资金面骤然紧缩，短期利空美股及商品，利多美元。春节前后，高位的美股和商品可能将出现大幅回调的走势，一定程度上利多贵金属。不过，中期来看，美国大规模基建的刺激政策将在中长期对商品构成利多，推升通胀水平，预计将对下半年的商品牛市起到推波助澜的效果。大幅回调后的商品整体将迎来年内最好的买入机会。