作为期货市场“明星品种”,铁矿石在2019年价格大幅波动使钢厂面临巨大价格风险。12月9日,大连商品交易所(简称“大商所”)首个工业品期权——铁矿石期权上市,为产业企业提供了全新的避险工具。记者了解到,上市首月铁矿石期权市场运行理性稳健,法人客户参与积极,成交持仓稳步增长。铁矿石期权平稳上市运行,完成了铁矿石衍生品“一全两通”格局的最后一块版图,搭建起相对完善的衍生工具、产品和市场服务体系,更好地服务钢铁行业高质量发展。
首月运行平稳 市场参与度高
截至2020年1月9日,铁矿石期权上市首月运行23个交易日,累计单边成交量达到50.5万手、成交额为11.8亿元、日均持仓量为7.7万手。其中,看涨期权与看跌期权成交量、持仓量分别是26.9万手和23.6万手,期权成交量占标的期货的2.5%。
在已挂牌的11个铁矿石期权系列合约中,2005系列最为活跃,该系列期权成交量为40.5万手,占比为80.3%。其次是2002和2009系列,占比分别为12.9%和5.5%。国投安信期权部负责人洪国晟认为,铁矿石期权成交量稳定,期权每日成交量占标的期货成交量的2%-5%,与2017年豆粕期权上市初期相当。
同时,铁矿石期权上市后持仓量呈整体增长趋势,1月9日持仓量为9.9万手,较上市首日增长582%。对此,国信期货铁矿石研究员蔡元祺对记者表示,近一个月铁矿石期权持仓量逐步放大,表明钢铁企业和投资机构对期权工具较为认可。
铁矿石期权上市首月流动性较好,与豆粕、玉米期权上市以来大商所的经验积累、制度优化和市场培育密不可分。铁矿石期权合约和制度设计充分借鉴现有期权经验,存量期权客户直接取得交易权限,各方对交易规则更加熟悉。此外,豆粕期权上市初期施行300手严格限仓,随着期权市场平稳运行,为满足交易需求,大商所先后提高期权限仓标准至4万手。铁矿石期权限仓从4万手起步,与豆粕、玉米期权一致,适度宽松的限仓有利于期权功能发挥。