期货:铁矿石1709周五夜盘破位下跌,收566.5(跌14),总减仓6.4万余手,成交量降低。前十名资金流向:多头部分集中增仓,持仓量增加,集中度增加;空头部分集中增仓,持仓量增加,集中度增加。短期资金延续移仓换月,受资金市场流动性紧张预期较重影响,远月空头延续主动增仓打压,多头支撑偏弱,近月贴水较大情况下弱势跟跌,盘面破位下跌。短期或破位续跌,注意550-570区多空资金集中增减主动性及螺纹影响,防范资金打压恐慌性超跌后减仓反弹。
现货:港口61.5%PB粉(湿吨)(注意:期货矿石为干吨)部分延续下调、成交一般:曹妃甸655,青岛港660,日照港660。4月份新加坡掉期81.5元/吨(续跌)、普氏62%铁矿石指数$83.6(跌2.3),BDI指数微涨,离岸人民币震荡。当前内矿开工率回升,主流下调、成交偏弱;港口低品位矿库存较高、高品位矿库存相对偏低,价差较大,总库存历史高位。受期货及钢材成交偏弱(周末唐山钢坯3050(跌120)成交极差)影响市场成交较差、短期心态悲观。
宏观及外盘因素:周小川:货币政策经过多年QE,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松,收紧货币政策是渐进的过程。工信部徐乐江批地条钢:祸害无穷,贻害子孙。挖掘机销量创新高,工程机械行业持续复苏。北京商住限购,教委夜推学区房划片新政。医保议案投票取消,特朗普称将致力于税改。美联储三号人物:经济接近目标,应收紧货币政策。OPEC:建议将减产协议延长六个月,5月再做决定。外盘:美股小跌,美元指数下跌,原油微涨,美铜小跌,黄金上涨,短期螺纹钢铁矿石或承压下跌。
简要策略:铁矿石1709或破位续跌,注意550-570区多空资金集中增减主动性及螺纹影响,防范资金打压恐慌性超跌后减仓反弹;波段操作:持空15%资金仓位,突破570平仓,若570-585区承压弱势回落可做空,若535-550区支撑较强则平空做多。短线:持空15%资金仓位,突破570平仓,若565-580区承压弱势回落可做空,若535-555区支撑较强则平空做多。
策略分析:短期期货受资金市场流动性紧张预期、库存历史高位、限产政策等影响承压破位大跌,而期货连续大跌后受贴水增大、清理地条钢及钢厂高利润等因素支撑,多头低位支撑将增强,注意资金移仓换月时期洗盘震荡波动将加大。操作上:压力区高位承压弱势回落时做空,回调强支撑区企稳后做多,注意关键区多空资金主动性;期货超跌后,需要补库以及中长线多单投资者可以择机分批布局远月中长线多单。
提示:国务院、央行、发改委、银监会高层对房地产密集表态,引导资金流向实体,严加防范地产泡沫。周小川:货币政策将强调“稳健中性”,继续采取措施逐步去杠杆。季末前流动性仍会以偏紧为主,但央行维持合理必要的流动性态度不变。3月上旬,重点钢铁企业粗钢日均产量168.8万吨,环比降幅2.87%。截止3月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量1412.74万吨,环比增幅7.95%。中期协、中钢协钢铁市场形势座谈会:需警惕钢铁市场政策、库存、出口等方面的风险,不可盲目乐观。
(方正中期 钢铁产业部 王永良)