摘要:
石化各大区销售价小幅下调,对市场的成本减弱。自身库存仍然偏高,但较前期略有好转。下游工厂订单较前期没有明显的变化,需求短期难以改善。石化装置检修增加,是的未来市场供应量减少,市场后期供需矛盾或将得到一定的缓解。
一、行情回顾
本周初聚丙烯石化价格下调,对市场成本减弱,现货贸易商跟跌报价,让利出货。但是随着期价震荡上扬,现货价格逐步企稳,部分商家小幅试探高报出货。PP1705合约本周整体呈现震荡上扬的态势,二月中下旬以来,PP1705合约弱势下行,跌破前期8420低位之后,下探8000一线,在此形成较强支撑,短期有望上探前期低位8420一线压力位。
二、影响因素分析
1、上游原油价格走势分析
虽然OPEC公布的2月减产整体表现不错,但沙特公布的数据存在分歧,以及美国原油产量突破910万桶/日,页岩油的复苏加重了市场的担忧。如果6月份协议期满时维持当前产量水平,在供应和需求预测没有变化的情况下,2017年上半年市场日均供应可能短缺50万桶。如果欧佩克在6月份减产协议到期后不再续签,同时美国库存和转塔数量持续增长,原油价格可能跌破40美元。美元3月份加息靴子落地,美元短期出现下跌的情况,但是从中长期来看仍利好美元,利空油价。预计近期油价维持弱势震荡的走势。短期对整个聚烯烃产业很难有明显的导向。
2、石化装置检修情况
石化名称 |
停车产能 (万吨) |
停车时间 |
开车时间 |
影响产量 (万吨) |
大唐多伦 煤化工 |
全线46 |
4月30日晚 |
计划4月初重启 |
0.88 |
锦西石化 |
全线15 |
8月3日 |
暂无开车计划 |
0.07 |
中天合创 |
环管装置35 |
2月6日 |
待定 |
0.67 |
辽通化工 |
老装置6 |
1月17日 |
待定 |
0.01 |
九江石化 |
全线10 |
2月16日 |
4月初重启 |
0.2 |
济南炼厂 |
全线12 |
2月23日 |
待定 |
0.22 |
兰州石化 |
老线5 |
3月1日 |
待定 |
0.08 |
广州石化 |
新装置20 |
3月4日 |
15天左右 |
0.38 |
神华榆林 |
全线30 |
3月15日 |
10-20天 |
0.08 |
中天合创 |
气相装置35 |
3月15日 |
20天左右 |
0.1 |
天津联合 |
全线7 |
3月15日 |
3天 |
0.02 |
目前检修产能达到221万吨,本周影响产量在2.71万吨。神华榆林、中天合创、天津联合装置同一天停车检修,供应面继续收紧。后期常州富德设计产能30万吨的装置也将进入检修期。
3、聚丙烯库存分析
本周期国内PP主要生产企业及部分中间商库存较上一周期变化不大。据统计,本周内国内主要石化库存较上一周期减少1.16%左右,中间商库存较上一周期增加0.12%。石化装置检修逐渐增多,库存消化速度加快,且港口库存部分转出口等均有一定利好。下周,企业装置检修陆续增多,天津联合,茂名石化,神华新疆都将进行装置检修。预计下周PP石化企业库将继续缩减。
4、下游企业开工率统计
原料 |
3月9日 |
3月16日 |
塑编 |
70% |
70% |
BOPP |
64% |
64% |
注塑 |
53% |
53% |
本周聚丙烯下游企业开工较为稳定,尽管现货原料价格弱势下行,但由于终端企业订单增长有限,加之制品库存消化缓慢,厂家多按需采购,积极备货意愿不足。
三、后市行情预判
上游市场:虽然本周美国原油库存意外下滑,以及OPEC公布的2月减产整体表现不错。但沙特公布的数据存在分歧,以及美国原油产量突破910万桶/日,页岩油的复苏加重了市场的担忧。近期国际原油价格或将整体维持弱势震荡的态势,对聚烯烃行情难有明显的导向。
供需情况:下游工厂订单较前期没有明显的变化,需求短期难有明显的改善。目前石化自身库存仍偏高,但是考虑到石化检修装置的增加,使得未来市场货源供应量减少,石化库存情况或将持续好转。
PP1705合约跌破今年前期8420,创今年1月份以来8000一线的低点,本周突破8250一线,在此附近形成支撑,近期存在继续上行的可能性,有望上探8600一线附近。预计下周PP1705合约整体维持在8200-8600区间震荡。
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