5月24日,由大连商品交易所(以下简称“大商所”)与中国石油和化学工业联合会、中国轻工业联合会共同主办的“2017中国塑料产业大会”在杭州举行。经过十年稳健发展,塑料期货品种体系和市场机制逐步完善,期货价格发现和风险管理功能不断深化,为塑料产业客户提供了可靠的衍生品避险工具。
大商所理事长李正强表示,塑料期货上市十年来,期货行业与石化行业携手并进,共同发展,在开发石化期货品种、推动石化期现货市场融合、服务石化企业利用期货市场避险等方面取得积极成绩。未来,大商所将与石化行业继续深化合作,推动期货市场更好服务石化产业发展。
塑料期货全球称雄
大商所工业品事业部总监陈纬表示,2007年以来,线型低密度聚氯乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)和聚丙烯(PP)期货先后在大商所挂牌上市,塑料期货成交量快速增长。2007年至2016年,大连塑料期货市场累积成交量9.7亿手(单边,下同),其中LLDPE、PVC和PP期货成交量分别为6.5亿手、0.6亿手和2.6亿手。大连塑料期货市场已成为全球最大的塑料期货市场,在国际市场具有重要影响力。
大连塑料期货市场的持续发展,也带动了产业客户的积极参与。2016年,近8000家法人客户参与了塑料期货交易。自2007年以来,法人客户数年均增长率为48%。塑料期货已经成为国内期货市场产业企业参与程度较高的领域之一。塑料行业呈现上游企业集中,下游企业分散、规模较小等特点,上下游企业直接参与期货市场程度不高。在此背景下,中游贸易商利用期货工具开展基差点价交易等业务,为下游企业远期采购需求提供即期定价、远期交货的供货方案,帮助下游消费企业锁定远期采购成本,规避价格上涨风险。如今,基差点价交易逐渐成为市场贸易定价的主流。
长期以来,作为众多产业客户的避险工具,大连塑料期货有效发挥市场功能。一方面,塑料期货期现价格保持了较高的相关性。2016年,LLDPE、PVC和PP的期现价格相关系数分别为85%、97%和94%,期现价格在交割月趋于收敛,价格发现功能发挥良好。期货价格已逐渐成为现货贸易的定价基准,超过10%的塑料现货贸易采用点价模式。另一方面,2016年三大塑料期货的套期保值效率保持在61%、68%和75%的较高水平,超过40%的塑料现货贸易会在期货市场进行套保操作,实现了稳定的经营收益。
在交割方面,十年大连塑料期货累计交割量为177万吨,其中LLDPE、PVC和PP期货交割量分别为86万吨、72万吨和19万吨,交割比率不超过0.5%。随着塑料期货品种活跃度提高,塑料交割仓库的数量由7家增加至29家,交割区域也由华东华南华北延伸至西南。