美元与通胀为黄金涨势“添柴”
值得注意的是，不确定性虽是支撑黄金价格的重要因素，但随着不确定因素的减弱或消失，金价往往以下跌来回应。因此，金价反弹越剧烈，后市就越容易剧烈波动。
分析人士认为，除了欧美政治不确定性，美元指数与通货膨胀也是此轮黄金上涨的加分项。
首先，在美国经济数据改善的情况下，去年12月美联储提高利率，这间接增加了持有金属的机会成本，黄金价格承压回落。美元指数在去年12月触及近14年高点，但1月份表现颇为糟糕，这为金价提供一定上涨基础。一方面，在历史上黄金与美元呈现负相关走势；另一方面，黄金的美元定价机制使得美元下跌期间黄金在其他国家“显得更便宜”，增强投资吸引力。
其次，通货膨胀也给黄金带来了好消息。CPI数据此前的强势表现令通胀预期再次升温：去年12月，预期通胀率（以10年盈亏平衡率计算）已累计超过2％，达到2014年以来的最高水平。前美联储主席艾伦·格林斯潘近期在接受采访时表示，通货膨胀压力的增加，最终必然会影响到金价。投资黄金相当于买保险，买黄金不是为了短期内获利，而是为了长期的保险。
“我把黄金看做基本的国际货币。黄金和白银是唯一不需要兑换就自带固有价值的货币，而且黄金比白银的价值还更高。在买卖中，没有人会拒绝接受黄金为交易货币。”艾伦·格林斯潘解释道。
