就在全球股市一片大好，投资者乐观情绪高涨时，美银美林的首席投资策略师Michael Hartnett又要来泼冷水了！他表示继续看空2018年的股市和债市，认为在2018年上半年，股市和债市都会经历一轮大跌。
Michael Hartnett解释称，他看空的理由很简单：股市只有多头，没有空头；企业利润接近峰值；政策刺激最大化，意味着投资回报最大化，而这一切之后必然月盈则亏。
Michael Hartnett认为，风险资产巅峰定价时期即将在2018年上半年到来，市场的风险偏好会进一步上升。
他还认为，标普500潜在的目标位为2863点，纳斯达克指数目标位为8000点，美国国债收益率将突破2.75%。
据悉，美银美林2018年初的资产配置将偏向冒险型，股票>债券，欧澳远东>美国，黄金>原油，并且看涨美元。不过，随着时间的推移，风险资产的日子会越来越不好过。
如果真如他所讲，那么投资者怎么办？别急，他也给出了对冲方案。以下是美银美林给出的三种对冲策略。
美银美林预测称，2018年上半年可能发生1987年那样的股市崩盘，因此做多波动率是明智之举。2017年，股市波动指数位于50年最低；债券波动指数为30年最低。2018年，重要央行将“不再放水”，市场波动将会因此产生。
在Michael Hartnett 因对闪崩的投资组合中，还包括做多两年期美国国债、做空10年期美国国债以及做多俄罗斯股市等。
做空公司债券。美银美林认为，高通胀、高企业杠杆率和债市波动，在QE末期对企业债券的破坏性非常大。
买黄金。Michael Hartnett 认为，应对2018年所有的市场风险，买黄金即可。
