分红案例增多 上市公司回报意识趋强
在政策的引导和鼓励下,越来越多的上市公司开始推出中期分红预案,更加注重回馈投资者,增强投资者信心。据Wind数据,截至8月19日记者截稿时,已有241家上市公司披露中期分红预案。市场人士认为,上市公司分红意识不断增强。有关部门继续加强对上市公司分红行为的监督,有望进一步促进上市公司提升分红水平,强化投资者回报。
大手笔分红频现
截至目前,在拟进行中期分红的241家公司中,大手笔分红频现。
据Wind数据,吉比特的利润分配预案最为“慷慨”:公司拟向全体股东每股派发现金红利4.50元(含税)。此外,中国移动、甘源食品等公司发布的利润分配预案中,每股现金分红的金额也较高。
谈及拟进行的分红,大多数公司表示,在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,将更好兼顾股东即期利益和长远利益。
大信会计师事务所党委书记、管委会副主席胡咏华表示,监管部门采取多种措施鼓励分红。“可以看到,除了年报期间的分红外,越来越多的上市公司开始在中期报告或季度报告期间实施分红。这种多频次的分红方式有助于提高投资者回报,增强投资者对公司发展的信心。”胡咏华说。
在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来,企业选择中期分红可能意味着公司当期盈利状况良好,现金流充裕。提高分红频率可以增强分红的稳定性和可预期性,为投资者提供更频繁的现金流回报,增强投资者对公司未来发展的信心。
值得关注的是,一些上市公司虽然中报业绩出现小幅下滑,但分红力度较大。
资深投行人士王骥跃表示,亏损状态下的分红的确少见,但亏损并不意味着上市公司就不能分红。一些公司在发展或扩张过程中可能会出现暂时的亏损,但其战略目标明确且发展前景广阔。还有一些公司可能短期内没有好的发展方向,就选择把前期积累的利润先分配给股东。此外,在公司暂时亏损的情况下,为了维持股东的投资信心,公司管理层也可能选择分红以稳定股东的预期。
“判断上市公司投资价值,不能只看分红或者回购情况,最重要的还是要看公司持续盈利和增长能力。”王骥跃进一步提示。
多家公司首尝中期分红
近来,一些上市公司主动增加现金分红频次,首次推出中期分红,成为今年中报披露季的一大看点。
桃李面包2024年中期拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税),合计将派发现金红利1.92亿元(含税)。若此次利润分配顺利实施,将是桃李面包上市以来的第10次分红,也将是公司首次进行中期分红。
平安银行2024年半年报显示,该行历史上首次发起中期利润分配,拟每10股派发现金股利2.46元(含税)。这是今年上市银行中首份正式落地的中期分红方案。
平安银行行长冀光恒在平安银行8月16日举行的2024年半年度业绩说明会上表示,去年他曾说过,过去平安银行的分红比例太低了,只要有机会,平安银行就会提高分红比例。去年年报披露后,平安银行把全年的分红比例由过去的12%提升到30%。今年,该行又首次在行业里率先发起了中期分红。
“今年我们的资本充足率表现还是不错的,我们会综合评估资本业务发展、股东回报之间的关系,量力而行,尽力而为,维持合理的全年分红水平。”冀光恒说。
持续优化分红规则
上市公司分红意识不断增强,离不开政策的引导和鼓励。《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出,完善上市公司分红激励约束机制。业内专家预计,相关部门将继续加强对上市公司分红行为的监管,稳定分红预期,同时约束异常分红,进一步优化回报投资者生态。
对上市公司分红行为的监督有望继续加强。中证中小投资者服务中心董事长夏建亭表示,投资者服务中心围绕常年不分红、违规减持、资金占用、承诺不履行等可能影响中小投资者合法权益的重点问题,通过行使质询、建议、表决等股东权利,督促上市公司强化内控、规范治理,促进上市公司高质量发展,从根本上保护广大投资者合法权益。
上市公司分红的可预期性也有望得到增强。国金证券非银首席分析师舒思勤认为,目前,一些公司可能会因为政策的突然调整而增加分红,但这种增加可能缺乏持续性。投资者更关注的是公司未来分红的稳定性。随着相关政策的实施和深入,上市公司分红的可预期性将得到增强。另有专家建议,鼓励上市公司制定明确的长期分红政策,在公司章程中予以明确,以稳定投资者分红预期。
此外,监管部门将约束异常高比例分红,防范企业在利润不真实、债务过高等情形下实施分红放大风险。湘财证券首席经济学家李康表示,“铁公鸡”多,对市场发展不利,但也要警惕所谓的“任性分红”。上市公司分红并非越豪越好,应以公司自治为原则,结合合法合规的激励措施进行有效监管,形成投融资的正循环。
“上市公司分红决策应以公司的财务健康为前提。”北京工商大学教授王鹏程建议,为实现分红与财务健康的平衡,公司必须进行现金流的预测和分析,并在不同情景和压力下进行测试,以确保在各种可能的市场条件下都能保持财务的稳健。