中国人民大学近日发布的中国宏观经济论坛月度分析报告指出，结合2016年三季度数据来看，中国宏观经济呈现企稳特征，周期性底部已经显现。沿着“权威人士”关于中国经济“L型”走势判断，中国经济可能已经或即将跨越“L型”拐点，进入“—”阶段。沿着更早关于中国经济“不对称W型”走势的判断，中国经济正在高风险压力下加速筑底，迎接中高速稳态增长的曙光。不过业内专家同时指出，新的经济下行压力仍然不可忽视，化解各类风险，还需继续全面实施供给侧改革。
经济企稳 风险尤存
当前中国经济企稳有四方面重要表现。中国银行首席研究员宗良认为，一是从经济增长环比角度看，GDP三季度1.8%、二季度1.9%等数据都体现出经济转好；二是“三驾马车”之间出现一定的有机协调，比如工业投资有企稳态势，基础设施投资保持相对较高的增长速度等；三是供给侧改革取得成效；四是“一带一路”战略开始发挥重要作用。
汇丰银行首席经济学家屈宏斌认为，中国经济今年维持平稳增长，其中有两个重要支撑值得关注，一是房地产，另一个是基建加速。但目前经济企稳的基础和所受面还比较窄，或者说企稳基础并不稳。
“比如，外部风险和国际市场冲击；国内债务紧缩风险；不同规模企业出现分化，兼并重组可能异化为大鱼吃小鱼等。”中国人民大学国家发展与战略研究院研究员刘晓光表示，2016年宏观经济企稳，在一定程度上是建立在稳增长过程中各类金融风险不断累积的基础之上，其可持续性取决于这些风险能否得到有效控制和有序释放。
中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示，宏观风险或将来自于三方面：首先是短期来看，如何保证经济增长速度在6.5%以上；其次是过度宣扬中国债务问题，带来杠杆率问题和流动性问题；最后是用行政化体系代替制度性改革。
当前，我国居民杠杆率正不断创新高。从新增贷款来看，今年上半年增速加快。2011年以来，中国居民杠杆率已经上升了50%。国家金融与发展实验室副主任殷剑峰表示，杠杆率不断攀升，一是杠杆率发生过快，导致负债积累多；二是杠杆被配置到错误部门；三是与杠杆率上升相伴的是资产价格上升过快，一旦资产价格滑落，将出现强化去杠杆和金融加速器的效应。
对于房地产市场，屈宏斌表示，21城接连推出调控政策，意味着未来一段时间，房地产市场反转不一定会持续。往前看，还要考虑到房地产出现新变化时，经济增长是否有新的支撑可以弥补，或者新的可以支持经济增长。进入2017年，新的经济下行压力仍然不可忽视。
