1月16日，北京大学国家发展研究院院长周其仁在“2012财新峰会：中国与世界”论坛上发表题为《改革是最大的投资》的演讲，提出不能脱离体制机制的改革来谈投资，如果不解决投资与消费的比例问题，国民经济难言健康成长。
他说，中国目前在投资决策方面，还有两个重要的问题没有解决，一个是责任链条缺失，一个是价格要素被人为扭曲。造成的结果就是，官员对上马新项目情有独钟，而对旧有项目不予理会；另一方面，价格要素被扭曲之后，资源得不到有效的配置。
周其仁认为，在80年代末和本世纪初的两波大规模基础设施投资，都有特殊的历史条件。第一波是滞后性的基础设施投资，是对过去欠账的补偿，政府主导投资决策上不太容易出错；第二波的基础设施投资，是在加入WTO后，外需高速增长，能够背负国内投资的成本。
如今，两个条件都发生了变化。中国的基础设施投资进入了超前投资的阶段，而且中国高速的出口增长不再，没有外需能背负内部的基础设施投资成本。这个时候再盲目推进上万亿的基础设施投资，可能就会有问题。
“如果脱离体制机制的改革来谈投资，就难以做出正确的跨期决定。如果投资与消费的比例出问题，就难说国民经济健康成长。”周其仁说。
这需要投融资体制的改革，进行价格要素的体制改革，建立责任链条，以此来约束权力，更多发挥市场在资源配置上的作用。
此外，周其仁认为，中国需要对消费做更多的工作。消费受收入增长的制约，而增加国民收入，则涉及到很多深层次制度的改革。通过深层次改革，来恰当增加消费，才能够为过去的投资买单，同时为未来的投资创造空间。
“改革是最重要的投资。”周其仁说，通过体制机制的改革，形成投资与消费之间的良性互动，是对中国今后健康发展需要付出的最重要的投资。
