昨日，中国证监会组织召开专场新闻发布会，就证券投资者保护工作情况进行介绍。中国证监会投资者保护局（下称“投保局”）局长赵敏，中国证券投资者保护基金公司（下称“投保基金”）副董事长、总经理巩海滨，中证中小投资者服务中心公司（下称“投服中心”）总经理徐明参会，详细介绍了下一步证券投资者保护工作的着力点。

　　据了解，正在修订进程中的证券法拟设投资者保护专章，对证券投资者的权益维护、救济、赔偿等内容作出规定。证监会也将继续完善投资者保护的各项制度安排，推动更加体系化地构建投资者权益损害赔偿工作机制，开展投资者保护状况评价及检查，还将推动支持诉讼形成制度化安排、进一步丰富先行赔付的实践经验、积极推动示范判决机制试点。

　　2018年投保工作将从四方面着力

　　赵敏表示，保护投资者合法权益是证监会的根本使命，经过近年来的努力，我国资本市场已经初步形成了覆盖投保各业务领域的制度体系，投资者教育服务工作也不断深化。

　　她介绍，截至目前，全国共建立了国家级和省级投教基地101家，覆盖了29个省区市；投资者教育纳入国民教育体系工作已在25个省区市开展试点，上海、广州等地将投资者教育纳入了中小学课程设置。12386热线、证监会系统各类调解组织在投资者诉求处理、纠纷解决方面发挥了重要作用。

　　赵敏表示，下一步将推动从四方面着力优化、完善投资者保护工作。

　　一是继续完善投资者保护的制度安排，将投资者保护工作嵌入资本市场改革发展的各个链条和环节。她说，证监会拟制定发布持股行权办法、投教基地监管指导意见、修改证券投资者投诉处理相关指引，探索跨境投资者保护的相关安排等。

　　二是体系化地构建投资者权益损害赔偿工作。丰富针对投资者的公益调解服务，进一步丰富先行赔付的实践，积极研究推动支持诉讼示范判决，推动形成支持诉讼的制度化安排。

　　三是培育理性投资者队伍，进一步提高投资者的风险识别和防范能力，优化投资者教育基地的设置，实现教育基地的“有进有出”，研究推动设立“投资者保护日”，开通投资者网站，提升投资者服务的科技含量和信息化水平。

　　四是开展投资者保护状况评价和检查工作，将投资者适当性管理的检查纳入派出机构日常监管现场检查工作，投保局也将考虑组织随机抽查，促进投资者适当性管理制度的落实。

　　巩海滨介绍，下一步投保基金将更好地发挥作为资本市场基础设施的功能，精心打造四个功能平台：一是监测、预警和协助处置的风险预警处置平台，二是倾听、响应、及时处理的投资者沟通交流平台，三是调查、评价、辅助监管的投资者保护评估平台，四是追偿、补偿、赔偿代理支付的投资者利益偿付平台。

　　完善投保制度供给 探索示范判决机制

　　国办发布的《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，首次在国务院层面构建了专门的投资者保护制度体系。据悉，正在修订进程中的证券法拟设投资者保护专章，对证券投资者的权益维护、救济、赔偿等内容作出规定。赵敏透露，期货法立法过程中，也将考虑纳入投资者保护的有关内容。

　　完善制度供给的同时，近年来投服中心不断探索投保工作新模式，所开展的持股行权、支持诉讼等工作让投资者真正得到了实惠。

　　徐明介绍，目前持股行权试点已在全国推开，实现了沪深A股公司的持股全覆盖。截至去年底，投服中心共向1521家上市公司累计行权1876次。

　　支持诉讼机制则开启了投资者维权的新篇章，针对中小投资者维权小额、多众的特点，投服中心选择典型案例，创新推出证券支持诉讼机制，累计共提起8起中小投资者诉讼维权案件，其中5起案件正处于诉讼过程中。此外，先行赔付的案例也已积累3起，共有3.4万名适格投资者获得了超过5亿元的补偿金。

　　据徐明透露，投服中心正在积极研究推动证券支持诉讼示范判决机制试点工作，目前拟与上海市一中院和上海市高院合作，探讨法院对有代表性的案件优先审理，明确同类案件的法律事实或证据、争议焦点、统一相关案件法律适用，为后续广大投资者的诉讼提供示范依据，降低各方成本，提高效率。

　　徐明说，我国资本市场以中小投资者为主体，一个官司涉及的原告投资者可能成千上万，示范判决有利于形成标杆，减少投资者的诉讼成本，也可对上市公司起到震慑作用。

　　此外，针对未来资本市场将加大力度服务新经济企业、将进一步扩大双向开放，进而不断创新制度、创新产品的情况，赵敏表示，在此过程中投资者保护工作也将作出相应的安排，跨境投资者保护工作也已在研究当中。

　　3月12日，在证监会举行的首场专题新闻发布会上，证监会投资者保护局与中国证券投资者保护基金公司、中证中小投资者服务中心有限公司相关负责人同时现身，回顾了过去证监会系统投保工作成绩，并介绍了下一步工作安排。

　　相关负责人表示，资本市场的投资者保护工作已经初步形成了相应的组织体系和制度体系。正在征求意见中的完善上市公司退市制度的相关文件里面，缩短重大违法退市情形的暂停上市期间、延长其他重大违法退市的公司申请重新上市时间间隔、强化风险提示的信息披露要求等均是对投资者保护的具体安排。

　　覆盖投保各业务领域的

　　制度体系初步形成

　　截至2018年1月底，证券市场投资者1.35亿，其中自然人投资者1.348亿，占比99.73%；机构投资者36.4万，占比0.27%。持有A股市值50万以下的自然人投资者1.28亿，占自然人投资者总数的95%。

　　保护好中小投资者的权益成为资本市场最大的政治。在证监会党委的领导下，投保局与投保基金公司、投服中心，共同搭建起了“一体两翼”的投资者保护体系，即投保局代表证监会牵头抓总，统筹协调系统资源，依托投保基金公司和投服中心开展各项具体工作。

　　投保局局长赵敏介绍，目前我国资本市场已初步形成覆盖投保各业务领域的制度体系。

　　十八大以来，在股票发行改革、退市、并购重组、公司债券、新三板等各业务条线的140余项制度建设中全面嵌入投资者保护要求，包括在《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等发行制度改革中强化市场经营主体责任；在《关于进一步严格实施上市公司退市制度的若干意见》等上市公司退市制度中强化投资者保护；在上市公司章程指引、股东大会规则、《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》等部门规章和自律规则中持续完善上市公司治理规则体系和回报机制。

　　针对近期市场对退市制度完善后，配套投资者保护制度如何跟上的担心，赵敏表示，之前出台的退市指导意见中，已经强调了退市过程中的投资者保护。在近期相关的征求意见稿中，缩短重大违法退市情形的暂停上市期间、延长其他重大违法退市的公司申请重新上市时间间隔、强化风险提示的信息披露要求等都是对投资者保护的具体安排。

　　对于支持“四新”企业上市可能带来的投资者保护新问题，赵敏表示，在投资者保护制度安排的大框架下，针对资本市场的新产品、新业务都会有相应的投资者保护制度安排和调整。

　　赵敏表示，下一步，将继续完善投保制度，并将其切实落到各个链条和环节。已经将相关机构落实适当性制度纳入日常检查中。正在研究形成先行赔付的长效机制。

　　协助提供执法信息

　　5000余万条

　　近年来，投保基金公司逐步构建起了投资者保护的四大业务体系，分别是：以证券交易结算资金监控系统和统计分析系统为依托的证券公司风险监控监测体系；以投保基金、专项补偿基金和行政和解金为主体的投资者赔付体系；以解决投资者诉求和倾听投资者意见为核心的投资者诉求响应体系；以评估市场主体投资者保护状况为主要内容的投资者保护状况评价体系。

　　投保基金公司副董事长、总经理巩海滨介绍，证券市场交易结算资金监控系统就是要守住投资者的“钱袋子”。目前公司已经实现对证券市场场内、场外2.29亿个投资者资金账户的全覆盖，形成了“及时发现、及时报告、及时处理、及时整改”的动态机制。仅2017年就完成了对近40万条监控差异的分析判断，向监管部门推送了192条预警提示信息，涉及73家证券公司和12家存管银行。

　　同时，近两年，为适应证监会依法全面从严稽查执法的需要，公司充分利用大数据资源，全方位配合证监会系统稽查执法部门做好大案要案查处工作，仅2017年就协助提供执法信息5000余万条。

　　此外，投保基金的以投保基金、专项补偿基金和行政和解金为主体的多层次投资者赔付体系当好了投资的“算盘子”，通过投资者和市场调查体系、12386热线等成为了投资者的“话匣子”，将投资者保护状况评价打造成了投保工作评估的“铁尺子”。

　　积极研究推动证券支持

　　诉讼示范判决机制试点

　　中证中小投资者服务中心是证监会直接管理的公益性投资者保护专门机构。近两年，投服中心开展的持股行权活动在上市公司、中介机构和中小投资者中产生广泛影响。

　　投服中心总经理徐明介绍，截至2017年12月，共公益性持有沪深两市3442家上市公司每家一手（100股）A股股票，投服中心已经实现了沪深A股持股全覆盖。据统计，目前已经向1521家上市公司累计行权1876次；参加重大资产重组媒体说明会及投资者说明会36次，涉及重组金额2387亿元、股东户数共计140万户。

　　今年的最高人民法院工作报告和最高人民检察院工作报告中，列入投服中心提起支持诉讼的全国首例证券支持诉讼“匹凸匹”案。徐明表示，这是从中小投资者维权小额、多众的现状出发，投服中心借鉴诉讼法中的相关条款的立法精神，选择典型案例，创新推出证券支持诉讼机制，示范维护中小投资者合法权益。

　　徐明表示，下一步，投服中心将积极研究推动证券支持诉讼示范判决机制试点工作，通过法院对有代表性案件的优先审理，明确同类案件的法律事实或证据、争议焦点、统一相关案件法律适用，为后续广大投资者的诉讼提供示范依据，降低各方成本，提高效率。此外，中国投资者网站也正在酝酿上线中。