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新三板做精做细精选层 开展提升内控水平专项行动

程丹证券时报

  全国股转公司总经理隋强在地方金融局交流座谈会上表示,要做精做细精选层,统筹发展创新层和基础层。常态化开展精选层公发审查。出台精选层再融资制度,推出可转债等股债结合品种,优化挂牌准入条件,拓宽企业融资渠道。细化转板上市操作安排,落地精选层混合交易和融资融券制度,研发推出精选层指数,优化创新层和基础层交易机制,提高挂牌公司质量,开展提升内控水平等专项行动。

  隋强指出,全面深化改革措施落地以来,新三板市场结构和功能进一步改善,市场信心进一步提振。以新三板为载体的中小企业创新发展特色生态圈正不断优化,改革积极效应持续释放。一是企业端,发展动力激活。以精选层为引领,市场吸引力显著提升,累计52家企业公开发行进入精选层,汇聚了一批特色公司,体现了“小而美”的特点。2021年定期调层后,创新层公司数量是去年的1.23倍,体现了企业对新三板市场持续向好的信心。二是投资端,参与感和获得感增强。投资者入市意愿上升,跨层次财富效应初步显现。2020年末投资者数量较2019年扩大7倍;精选层公司股价较2019末平均上涨约80%。三是市场端,核心功能得到修复。2020年市场融资增长28%,成交额增长57%,10只指数全部上涨,2021年以来向好趋势保持延续。四是政府与中介端,信心带动投入加大。调研显示,90%的券商、派出机构和地方政府对新三板发展有信心,并已建立新三板企业培育机制,计划进一步扩大新三板业务规模。

  同时,走实特色道路,新三板行稳致远的基础更加牢固。隋强介绍,资本市场服务中小企业需要持续探索,根本任务是形成特色,关键路径是改革创新。通过八年多的实践积累,新三板场内、公开、集中的市场定位得到夯实,市场制度与育英小特精专定位的适配性进一步提升,已成为我国多层次资本市场服务中小企业主阵地,初步形成了以中小企业为核心、市场各方共成长的特色制度体系。

  一是满足企业需求,制度突出高效畅通。准入方面,股票挂牌侧重规范性,实行存量挂牌机制,为企业打开资本市场大门;精选层设置多套并行标准,兼顾优质中小企业不同特性。融资方面,定向发行不设人数和时点限制,配套授权发行和自办发行,支持企业小额持续融资;公开发行面向市场全部合格投资者,提供多种发行方式,支持企业大额高效融资。成长方面,基础层、创新层和精选层配套成本收益相匹配的制度安排,助力企业完成规范、成长和升级;与沪深交易所和区域股权市场的联通机制,延长企业在资本市场发展道路。精选层对标交易所,搭载转板上市机制,企业可自主选择、进退自如。二是满足投资者需求,制度突出多元便捷。基础层和创新层实施集合竞价和做市交易,精选层实施连续竞价;分层设置差异化投资者门槛,引入公募基金等长期投资者。多样化交易方式和投资者结构满足不同交易策略需求,形成了基于中小市值股票的投资和估值逻辑。三是发挥中介机构护航作用,制度突出激励长效。设置证券公司从事新三板业务专项加分;实行主办券商持续督导,辅导企业规范开展信息披露、公司治理和资本运作,确保企业在资本市场把住航向,鼓励中介机构拓宽业务、分享企业成长红利。

  隋强表示,“十四五”规划提出深化新三板改革,党中央、国务院和证监会对新三板有明确部署。持续改革创新是新三板未来相当长时间内的核心和重心。今年仍将是新三板“改革年”,全国股转公司将坚持服务中小企业创新发展定位,围绕育英小特精专继续发力,夯实市场特色、巩固改革成效、促进投融两活。一是做精做细精选层,统筹发展创新层和基础层。常态化开展精选层公发审查。出台精选层再融资制度,推出可转债等股债结合品种,优化挂牌准入条件,拓宽企业融资渠道。细化转板上市操作安排,保障企业转的顺畅、转的便捷,强化承上启下作用,丰富企业上市路径。二是提升交易定价功能。落地精选层混合交易和融资融券制度,研发推出精选层指数,优化创新层和基础层交易机制,积极扩大投资者规模、完善投资者结构,活跃市场交投氛围。三是提高挂牌公司质量。开展提升内控水平等专项行动,发挥主办券商持续督导作用,推进信息披露与公司治理“双轮驱动”,夯实企业发展基础。

  隋强表示,中小企业在税收贡献、就业吸纳、转型升级中发挥着不可替代的作用。企业扎根于地方、资本配置在市场,促进新三板融入地方经济建设,与地方政府形成服务合力意义重大。今年同样是新三板的“服务年”,全国股转公司将全方位着力提升服务质效。一是增强在地化服务能力。与地方政府共建基地,建立沟通共享机制,协助制定地方资本市场政策。围绕政府产业导向,研究设立专精特新企业专项基地,提高服务国家战略针对性。二是扎实做好企业培育。对增量企业以专精特新为重点,对存量企业提供“管家式”服务。结合区域特点进行精准培训,为企业量身定制资本市场发展规划,推动优质企业“改制一批、储备一批、挂牌一批、公发一批”。三是大力培育特色中介。持续实施证券公司从事新三板业务专项加分。加强中介机构培训交流,对重点从事新三板业务的证券公司、会计师事务所等给予专项辅导。四是加强与区域市场对接。在证监会统筹部署下稳步推进区域市场创新试点,扩大试点范围,丰富合作模式,在区域市场开设新三板服务站,加强人员交流和制度衔接,增强区域市场企业进入新三板的快捷度。

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