投资小白先看看这几个要义
投资中,让投资者尤其是一些新手经常感到困惑的是,什么情况下投资好?什么时候买入好?但是在中国,很多投资者尤其是股票投资者只对那些有巨大增值潜力的股票感兴趣,并视之为投资原理。他们认为低买高卖永远是看得见的机会。
但是事实往往是残酷的:这不过是投资者的一厢情愿罢了。严格的说,一个理想的投资绝对不是需要其所有的有利因素都在同一时间出现后才去做,这种时候价格早就反应了。当然,我们还是需要足够多的有利因素来支持我们的决策。这里可以将这些有利因素描述出来,帮助投资者在投资时参考。而永远记着,最终的股价的涨幅是预期之间博弈的游戏,所有因素都来了之后价格早就变了。
那么,何时买入呢?
大环境有利时买入
具体说就是大多投资者抱有看跌态度和熊市心态,市场流动性较强;交易情况不佳,广大投资者普遍对未来市场走势看空。
市场持续看空时买入
人们普遍认为无论是目前还是未来,行情都对企业不利(或是持续不利)。而此时买入的投资者的看法则不同,他们基于可靠的信息来源及理性判断,对这些表面现象持相反观点。
这是著名观点,与市场大体相悖就有可能盈利。因为信息带来的预期永远和信息同步,这里面不存在时间差套利的机会。有些投资者表现出对公众情绪、预测和观点,以及这些因素对股价产生影响力的过分担心,这些大部分都是噪音。
而人们对市场萧条的担心始终存在,但是很多购买股票良机都不是在市场完全萧条时才出现的。经常有这种情况,投资者被误导而对某股票的未来产生恐惧,致使这只股票出现了下跌,但是该企业的盈余和股利都很正常,从而导致该股票莫名的可能非常受欢迎。相反,如果某些公司实际业绩并不理想,且低于正常水平,但在投资者预期它将会向好的方面转化的推动下,该公司股价同样会强势上涨。所以,永远记住,股价(有效市场的)永远是预期的博弈结果,在中短时间内几乎不会被股票的价值影响。
买企业的终极要义是买现金流
上面提到了价值,投资者应当明白,当你买入股票时,企业当前的实际收益水平并不是最关键的,决定性因素是目前的股票价格将企业的未来盈利低估了。比如,有这样一家公司,它的发展势头很好,但它目前的股价如果已经含有对未来几年上涨趋势的预期,往往买入该公司股票的人就不会有太好回报,所以股神巴菲特强调了现金流折现。
而有些股票在以往的大牛市中曾异常活跃,投资者应对这些个股紧紧锁定,这非常重要,因为它们极有可能会再次迎来活跃的市场。然而,你买入它们的时机却要讲究,必须是在它们表现不好——不热门、价格走低、评价差,人们普遍对它们的前景失去信心的情况下。还有一个绝好的机会,就是那些最优秀且评级最高的股票每隔一段时间出现低潮的时候。比如飞利浦66石油公司,几乎就是在公司近3年最低股价处被巴菲特精准抄底。
而其实这种好的投资机会,在许多人的投资生涯中或许只会出现几次,比如2008年的金融危机。而面对如此天赐良机,投资者应该怎样做呢?简单地说就是,如果大多数人都认为是投机时,你就买入,如果大多数人都认为已经到了值得投资的水平时,你就卖出。按照这种思路操作,不仅安全,而且能获利,才是最重要的。
没有完美的投资
大多数人想要买发展最强劲的公司,这之中更受他们青睐的自然是那些,劳动力成本不高,实际现金收入也比公司报告中的盈利数额更高,且其盈利能力也完全可以支持再扩张的公司。而至于受政策性干预较多的制造业、服务业则往往不是较好的选择。所以可见股票投资考虑的因素非常多,大家都试图做出完美的投资。
但实际上,这种近乎完美的投资对象在现实中往往是很难实现的,因为它不可能达到一个十分诱人的优惠价格。投资者要想获取更多利润,更常做的方法还是应该买入那些仍有一定负债,且管理层持股量较少的公司。如果对未来走势能够准确预测,投资者之所以买入它们的重要原因,就是这种公司的负债将会逐渐减少,直至完全清偿。这时公司管理层也将预见公司管理得到进一步改善,将会加大持股量。所以在看不准的时候逐步建仓,类似基金的定投,是看准公司之后的正确持有方式。
机构扎堆股要小心
中国资本市场信息丰富,很多投资信托机构所大量持有的股票,我建议投资者也要谨慎考虑,一般不要轻易买入除非因市场恐慌而出现了超低价格或是接近这种价格的状况。因为这种股票由于高评级而被关注多经常是处于较高的价位,所以你很难以低价买入。而且机构之间的猫腻往往难以猜测,具有反散户特性。
其实小编觉得投资者不妨选择那些并不热门的股票,虽然现在投资信托机构对这些股票关注不多而且持有也不多,或者根本未持有,但是这些机构可能很快就会对这些股票产生兴趣,并会以较高的价格将它们买入。许多被机构最常持有的股票,通常意味着不仅它们的价格可能偏高,而且还有大量潜在卖盘存在。正是这些因素,或许它们还会出现股价调头下跌的情况。也就是所谓的股价下跌的囚徒困境。
耐心战胜一切
综观投资史,我们可以发现等待是投资的主旋律之一,为什么耐心和能力在投资这场生死战中显得如此关键和重要?因为大部分股票的市值变化会在很短时间内就出现巨大变化,因它带来的收益可以相当于数年的股利。所以投资者寻求股票的市值变化要比直接的投资回报更有价值。而错过这几个月的上涨你可能会白忙几年,而没有躲过大跌甚至会让你倾家荡产。
总结
就投资而言,理论上的理想状态在现实中是可遇而不可求的,即使真的出现,投资者也难以察觉,更不要说利用了。如果投资者要在获利的可能和亏损的风险之间寻找到最佳平衡点,最好的办法就是投资者亲自多多实践操作,在实践中获胜。混合基金的定投是中国基民找到最好的选股方法之前雇佣专业人士从事此工作的最好方式,推荐中邮战略新兴产业(爱基,净值,资讯)混合(590008)不要怕,干!