公司行业房地产新三板市场股市期市债市研报宏观海外基金港股信息披露行情交流金牛奖新媒体
首页 > 基金 > 私募基金

私募看淡周期股 价值股或继续“领涨”下半场

作者:金苹苹来源:中国证券网2017-09-11 17:00

  今年下半年以来,A股市场回暖明显,上证指数与创业板指数不断攀升。市场的风险偏好也随之改善。近日,格上理财调研多家私募后发布研报称,主流私募对于市场后续走势持相对乐观态度,认为中长期买点显现,那些有业绩支撑的个股仍是当前机构钟爱对象,而周期股近期的强势则不可持续。

  该份研报指出,多家私募机构认为,A股市场中长期或震荡向上,慢牛格局可能逐步形成。主要原因包括了三大方面:首先,价值投资的风格正逐步形成,业绩出色的上市公司持续受到市场追捧;其次,宏观经济方面,供给侧改革继续深化,产能过剩行业实现了去产能,企业的资产负债表已经得到修复,经济处于易上难下的状态;再次,随着混改和军改的逐步推进,改革红利将持续释放。

  基于此,市场上的主流私募对于后市普遍持相对乐观的态度。鸿道投资称,明确看好未来股市,认为下一阶段基本面趋势投资的机会将从“漂亮50”转到有大的成长空间、预期差大的行业。而泓澄投资则表示,近期会适当降低防守类资产的比例,整体配置更加分散均衡。

  对于此前强势上涨的周期股,私募则普遍持谨慎态度,认为周期板块的爆发性行情不可持续。泓信投资表示,当前的商品价格上涨并非需求拉动,但商品价格的上涨压力将逐步向下游传导并最终引发需求变化,并打破目前的平衡。在需求发生实质变化前,上涨趋势可能仍将持续,但面对市场情绪的起伏需保持理性。

  清和泉资本则认为,此前周期板块的上涨源于需求的修复叠加供给的收缩。但周期板块中期行情的持续性依然存疑。由于周期品的核心是从产能过剩到供给出清,同时伴随着市场化机制的并购重组,行业集中度提升将导致强者恒强,难现整体的大行情。清和泉资本认为未来周期板块将出现大幅分化。

  朱雀投资的观点则是,周期品上游原材料行业的价格大幅上涨,给通胀带来了隐忧,对于相对收益投资者而言,周期和金融等板块依然有博弈价值,而对于绝对收益投资者而言,高性价比的优质个股以及消费白马股可能是更好选择。

  至于上半年同样上涨的价值股的投资机会,私募机构普遍认为:目前蓝筹股还没到估值泡沫的阶段,当前A股投资逻辑不变,正进入价值投资阶段,股市体系和投资者结构正在发生重构。投资机会正在逐步向细分行业龙头和二线蓝筹扩散。至于未来的投资方向,私募比较关注消费行业,金融和新能源汽车板块紧随其后。另外,也有部分私募机构关注国企混改、科技制造、医疗、环保、建筑等行业的投资机会。


中证公告快递
及时披露上市公司公告,提供公告报纸版面信息,权威的“中证十条”新闻,对重大上市公司公告进行解读。


中国证券报官方微信


中国证券报法人微博

中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。