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新华基金张霖:坚定看好A股市场围绕三主线进行布局

作者:陈玥来源:上海证券报2018-02-12 09:13

  受累于美股大跌,近来A股市场也大幅调整。后市将如何运行,该如何进行调仓换股?日前记者采访了新华基金研究总监张霖。她表示,继续坚定看好A股市场,本轮市场回调是加仓的好时机,将在维持金融、周期、消费等低估值策略的同时,精选被错杀个股进行中长线布局。

  张霖认为,历史上美股暴跌与A股后续表现的相关性并不大。当前在全球经济复苏的大背景下,国内经济韧性很强,市场下跌为投资者提供了很好的买入机会。

  张霖表示,从宏观方面来看,国内经济运行平稳。央行将继续保持稳健中性的货币政策,保持信贷和社会融资规模合理增长。1月官方制造业景气度小幅回落,但整体延续平稳扩张走势。预计1月CPI或在1.4%附近,PPI高位缓降或在4.8%,消费需求增速维持在10%附近,投资增速或在7%附近。伴随全球经济回暖,航运指数上升,外需基本面增强。

  对于此轮美股下跌,张霖认为主要是受美国长期国债利率飙升、美联储加息预期加强、美联储主席更换等因素影响,另外长期上涨的道指也存在技术性调整需求,这些因素将会降低当前全球市场的风险偏好水平。

  新华基金高度重视投研在整个投资过程中的基础性作用。以张霖为核心的投研团队注重基本面价值的研究和深度挖掘,善于自上而下把握政策动向及行业趋势,让投资者充分享受产业发展带来的红利。银河数据显示,截至2017年底,新华旗下新华行业轮换A、新华泛资源两只银河五星级基金产品成立以来分别为投资者取得了202.65%及171.40%的收益。

  后市策略方面,张霖表示,将维持金融、周期、消费等低估值策略,低PB的投资风格有望被强化。配置上,张霖会趁市场回调之际,精选被错杀个股。挑选的方向有三个:一是低估值的大金融板块,尤其是银行、地产等;二是低估值的消费龙头;三是业绩持续超预期的部分周期行业。


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