大手笔投资黄金ETF 桥水获利颇丰
近日黄金价格连续飙升。近期出炉的基金2023年年报显示，全球对冲基金巨头桥水持续看好黄金资产。自2022年中以来，桥水旗下的桥水（中国）一直坚定持有黄金ETF，随着黄金步入一轮上涨周期，黄金ETF水涨船高，桥水（中国）在该类ETF上获利已达到约3亿元。展望后市，机构认为，短期的较快上涨可能会引发技术层面的调整，国际金价未来波动幅度可能加剧，但从长期来看，本轮黄金上涨周期可能尚未落幕。
桥水重仓黄金ETF
近期，随着公募基金2023年年报的披露，基金持有人情况曝光。3只黄金ETF的年报显示，桥水（中国）旗下产品继续坚定持有黄金ETF。
博时黄金ETF年报显示，2023年末，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号分别持有4662.48万份、929.42万份、871.06万份，分列除ETF联接基金之外的第一、第二、第四大持有人。
上述三只“桥水系”基金同样出现在易方达黄金ETF2023年末的前十大持有人名单中，分别持有3159.35万份、570.18万份和468.10万份。此外，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号还持有8266.46万份华安黄金ETF。根据三只ETF最新收盘价计算，桥水（中国）持有的黄金ETF市值高达9.87亿元。
事实上，上述产品2022年半年报显示，桥水（中国）旗下产品首次出现在上述黄金ETF前十大持有人中，合计持有超过2.1亿份。截至2023年年末，除了华安黄金ETF中因前十大持有人持有份额增长而导致桥水（中国）两只产品从前十大持有人中消失外，其余黄金ETF中，桥水（中国）旗下产品持有份额均保持不变。
2022年6月30日，华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF收盘价分别为3.82元、3.78元和3.82元。截至2024年4月3日收盘，上述ETF期间涨幅均超过36.8%。若桥水（中国）旗下产品保持2022年中的初始份额持有不变，则当前持有市值合计达11.15亿元，获利超过3亿元。若以当前年报中披露的情况来计算，桥水（中国）旗下产品的获利也至少达到2.66亿元。
金价有进一步上涨可能
自2月底以来，国际金价经历了数月的震荡整理后，迎来了新一轮的上涨。在避险情绪升温等多重因素的支撑下，金价再度刷新历史新高。如何理解近来金价的飙升？
华夏基金表示，一般来说，影响金价的主要因素通常包括美元指数、风险事件、实际利率水平、通胀率以及黄金市场的供需状况等几个关键维度。展望后市，短期的较快上涨可能会引发技术层面的调整，导致国际黄金价格震荡加剧，但从长期来看，本轮黄金的上涨周期可能尚未落幕。
具体来说，华夏基金分析称，第一，尽管阶段性的预期时常回摆，但美联储降息的大方向已经“尘埃落定”，历史复盘来看，在美联储降息周期开启之后的6个月里，黄金的表现在大类资产中排名靠前；第二，海外长期通胀中枢可能难以快速回落；第三，近年来海外风险事件不断，全球经济政策不确定指数中枢走高，也为金价高企提供了空间；第四，各国央行减持美国国债，转而增持黄金，与此同时，数字货币也在崛起，这两股力量汇聚，共同推动着“去美元化”的浪潮，成为金价长期表现的潜在催化剂。
