公募基金仓位呈现分化
上周A股三大股指集体收涨。沪深300上涨4.05%，上证指数上涨2.72%，深证成指上涨4.55%，中小板指上涨4.05%，创业板指上涨2.91%。截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为16.24倍、1.55倍，市盈率、市净率较上期均有所下降。
以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为66.53%，相比上期下降0.1个百分点。其中，股票型基金仓位为88.71%，上升0.05个百分点；混合型基金仓位为63.67%，下降0.12个百分点。
从细分类型来看，混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.15个百分点，至60.99%；平衡混合型基金仓位上升0.26个百分点，至55.96%；偏股混合型基金仓位下降0.01个百分点，至84.49%，偏债混合型基金仓位下降0.31个百分点，至26.14%。
以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为73.68%，相比上期下降2.08个百分点。其中，股票型基金仓位为89.72%，上升0.21个百分点；混合型基金仓位为70.23%，下降3.29个百分点。
从细分类型来看，混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升2.05个百分点，至67.72%；平衡混合型基金仓位上升1.61个百分点，至61.76%；偏股混合型基金仓位下降3.63个百分点，至84.16%，偏债混合型基金仓位下降0.58个百分点，至22.20%。
从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比25.2%，仓位在七成到九成的占比37.9%，仓位在五成到七成的占比8.7%，仓位在五成以下的占比28.2%。上周加仓超过2个百分点的基金占比16.4%，26.6%的基金加仓幅度在2个百分点以内，41%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比16%。
上周央行公开市场全口径净回笼5900亿元资金，央行累计进行了3200亿元逆回购操作，公开市场有5100亿元逆回购和4000亿元MLF到期。月初资金利率明显回落，随着市场资金净回笼，资金面于后半周出现收敛，全周来看，DR001加权利率较前期下行51.16BP，DR007加权利率较前期下行36.7BP。上周资金面先松后紧，股债“跷跷板”效应明显，当下债市情绪仍偏谨慎。全周来看，利率债除国债收益率上行外，其他品种收益率多数下行；信用债收益率多数下行。债市对基本面反应有所钝化，需更多关注债券供给、市场风险偏好变动对市场的扰动。
上周三大指数集体收涨。全周来看，申万一级行业中多数行业收涨，仅休闲服务和医药生物行业收跌。其中家电、汽车板块涨幅居前，周累计涨幅超10%。外部不确定性扰动进一步下降，A股表现亮眼。短期来看，三季报结束后，市场进入估值空窗期，科技类题材股和低估顺周期蓝筹连续上攻，不宜追高，建议把握板块轮动机会。
基金配置方面，具体到偏股型基金配置上，建议投资者坚持长期投资与价值投资理念，把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会，运用均衡风格配置来获取权益资产的增长收益，择取配置低估值绩优股基金并长期持有；具体到债券型基金配置上，债券市场近期仍无明显趋势，建议投资者选取优质债券产品，首选配置短久期高等级信用债产品。
各类型基金仓位及变化情况（简单平均）
分类 上周 上期 变动
股票型 88.71% 88.67% 0.05%
普通股票型基金 88.71% 88.67% 0.05%
混合型 63.67% 63.79% -0.12%
灵活配置型基金 60.99% 61.14% -0.15%
偏股混合型基金 84.49% 84.50% -0.01%
偏债混合型基金 26.14% 26.45% -0.31%
平衡混合型基金 55.96% 55.69% 0.26%
总计 66.53% 66.63% -0.10%
各类型基金仓位及变化情况（加权平均）
分类 上周 上期 变动
股票型 89.72% 89.51% 0.21%
普通股票型基金 89.72% 89.51% 0.21%
混合型 70.23% 73.52% -3.29%
灵活配置型基金 67.72% 65.68% 2.05%
偏股混合型基金 84.16% 87.80% -3.63%
偏债混合型基金 22.20% 22.78% -0.58%
平衡混合型基金 61.76% 60.15% 1.61%
总计 73.68% 75.76% -2.08%
基金仓位与沪深300走势
数据来源/恒天财富
