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公募口味有变:调仓“周期”布局“成长”

姜沁诗 王兴亮中国证券报·中证网

  随着三季报渐次披露,公募基金的调仓路径浮出水面。截至20日,共有280家上市公司披露了三季报,其中有113家上市公司十大股东中出现公募基金身影。从已披露的情况来看,公募三季度整体偏好周期性行业。不过,中国证券报记者梳理发现,有色、钢铁、化工、建材等板块开始出现主力获利了结征兆,四季度以来频频遭到主力资金抛售,而部分业绩出现拐点的成长股重新获得青睐。

  分析人士认为,与前三季度不同,四季度基于行业轮动或主题轮动的交易性操作机会相对有限,寻找未来业绩增长较为确定的品种才是年关前投资的关键所在。

  加仓龙头股 布局绩差股

  据wind数据统计,截至20日,共有280家上市公司披露三季报,其中有113家上市公司中出现公募基金身影,共有16家上市公司获公募基金净增持。

  从个股来看,三季度公募基金占流通股比例超过10%的上市公司分别为华帝股份、蓝焰控股、三棵树、东方时尚、开润股份、顾地科技,占流通股比例分别为16.45%、15.48%、14.37%、11.76%、11.21%和10.63%,分属家电、石油化工、教育等板块。不过,上述公司在三季度均遭到不同比例减持。

  从行业来看,公募基金在三季度偏好医药生物、建材、化工、机械设备等行业,并对相关龙头选择加仓。如属于建材行业的宁夏建材,三季度获得华泰柏瑞3只基金加仓,合计持股达783万股,占公司流通股比例1.94%。而宁夏建材股价表现也十分亮眼。

  获公募基金增持最多的是柳钢股份,在其前十大流通股东席位上,新进5只公募基金,分列第4位至第8位,它们是南方产业活力(693.12万股)、华安科技动力(500万股)、南方盛元红利(499.99万股)、融通行业景气(437.39万股)、中银持续增长(437.00万股)。此外,民生信托旗下至信234号集合资金信托计划新进423.5万股成为第九大流通股东。

  从相关个股的走势来看,基金从其中近半的个股中获得了不错的收益。据统计,113只基金持有的个股中,共有56只个股三季度以来(7月1日-10月20日)跑赢了同期沪指,累计5.83%的涨幅。其中,凌钢股份、柳钢股份、江特电机、祁连山和海峡股份5只股票三季度以来的涨幅均超过50%,分别达到90.30%、79.22%、70.30%、54.79%、50.92%。

  不过,公募基金在三季度并非独爱业绩大增股。从16家获公募净增持的公司中,仅柳钢股份、龙洲股份、宁夏建材、祁连山三季度净利润变动幅度较上年同期增幅超过100%,增幅分别为915.49%、264.96%、224.53%和184.52%;而多伦科技、理工光科、镇海股份三家上市公司净利润较上年同期下降,降幅分别为65.63%、27.70%和28.91%。再看上述16家上市公司的2017年中报业绩数据,既有净利润较去年同期大增1065.79%的祁连山,也有较去年同期下降84.91%的理工光科。

  深圳一位券商分析师告诉中国证券报记者,基金对个股的布局比普通投资者更有前瞻性,基于对公司及行业的深入了解,提前布局部分绩差股是常见操作。“尤其是业绩已经反映在股价上的个股。随着业绩拐点的出现,未来的成长性值得看好。”他说。

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