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基金仓位逆势微升

中国证券报·中证网

   □恒天财富 李洋 朱艳腾

  上周A股单边下跌,沪深300下跌2.11%,上证指数下跌2.47%,深证成指下跌3.36%,中小板指下跌2.83%,创业板指下跌3.37%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为13.12倍、1.43倍,市盈率、市净率均下降。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为62.52%,相比上期上升0.01个百分点。其中,股票型基金仓位为88.67%,上升0.39个百分点,混合型基金仓位59.35%,下降0.02个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为88.67%,相比上期上升0.39个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.21个百分点,至56.66%;平衡混合型基金上升0.06个百分点,至53.17%;偏股混合型基金仓位上升0.35个百分点,至82%,偏债混合型基金仓位上升0.08个百分点,至20.97%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为71.17%,相比上期上升0.32个百分点。其中,股票型基金仓位为88.99%,上升0.48个百分点,混合型基金仓位68.7%,上升0.3个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为88.99%,相比上期上升0.48个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.03个百分点,至58.38%;平衡混合型基金上升0.26个百分点,至60.8%;偏股混合型基金仓位上升0.56个百分点,至84.2%,偏债混合型基金仓位上升0.32个百分点,至20.74%。

  从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比20.7%,仓位在七成到九成的占比36.3%,仓位在五成到七成的占比10%,仓位在五成以下的占比33.1%。上周加仓超过2个百分点的基金占比18.2%,34.1%的基金加仓幅度在2个百分点以内,32.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比15.3%。短期来看,股票型基金、混合型基金仓位均有所上升。

  上周央行通过逆回购到期回笼资金1900亿元,通过逆回购投放资金2100亿元,国库现金定存到期资金1000亿元,周内净回笼资金800亿元。上周跨季资金投放较多以及LPR下调利率资金到位,资金面相对宽松,资金价格震荡下行。上周现券二级市场交投清淡,市场波动不大。

  上周A股大幅下跌,申万一级行业中仅银行取得正涨幅。市场经过将近1个月上涨后进入回调区间,部分资金获利了结,叠加机构资金流出,引发投资者恐慌情绪,市场回调幅度较大。长期来看,市场仍大概率修复上行。

  具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债的产品。

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