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公募FOF加速建仓 偏权益类基金更受青睐

作者:来源:证券时报2017-11-13 15:54

  随着首批6只基金中基金(FOF)先后募集完毕,逾百亿的资金也将正式进入市场。进入真枪实弹的竞争,谁能在建仓中先拔头筹?

  目前,权益市场走势较强,而债券市场的低迷让不少原本期望主打低风险的FOF基金有些谨慎。沪上一家大型基金公司FOF团队人士表示,在第二批FOF获批之前,公司已经在考虑调整申报产品,进一步扩大权益类资产的占比。

  迅速构建安全垫

  记者了解到,在从申报到募集的这数月中,各家基金公司频繁进行同业调研、路演,都有自己独特的投资策略。

  一家大型基金公司拟任FOF基金经理指出,FOF的路演已经不下数十场,在面对不同的投资者,其屡屡强调要将FOF与一般的基金区分开,“国内投资者更为偏向短期收益,而FOF在这点上无疑是不具有竞争力的,FOF客户主要是长期资金。”

  一家首批发行公募FOF的基金公司人士指出,无论是对投资标的的跟踪、基金经理的调研,还是模拟盘的持续操作,FOF的准备工作已经完全就绪。

  天天基金网的数据显示,在首批6只FOF中,除华夏聚惠之外,其余5只产品净值都有些许变化,其中,南方全天候策略增长0.1%,建信福泽安泰、嘉实领航资产配置分别增长0.04%,海富通聚优精选和泰达宏利全能也出现了0.01%的净值波动。

  在业内人士看来,对于强调绝对收益的公募FOF而言,建仓期所建立的优势可以在很长一段时间内为净值增长打下基础,前期建仓无疑是通过构建安全垫来完成。

  一家FOF基金公司的人士指出,前期该公司将采取量化模型进行建仓,迅速构建安全垫并逐步提高仓位。

  偏权益类基金受宠

  对于FOF而言,目前的市场走势似乎增加了建仓的难度。截至11月10日,上证指数今年涨幅超过10%,白马蓝筹、周期股等在今年都先后有不同程度的行情,多只绩优基金涨幅超过了40%,此时配置风险较高。

  上述首批发行公募FOF的基金公司人士指出,择时在FOF中也同样重要,不过对于投资标的的把握,决定权大部分掌握在所选基金的基金经理手上,“虽然选择基金是看中了基金经理的能力和策略,但基金经理如何真正在接下来贯彻这一策略,FOF基金经理并不能干预。”

  另外,由于债市低迷,债券基金在今年来表现并不好,截至11月10日,1854只披露业绩的债券型基金(A、B类分开统计)今年来平均收益率仅为2.33%,其中还包括十多只由于赎回导致净值大涨的债券型基金。若FOF基金经理大幅度配置债券,前期安全垫的构建速度将会较慢。

  上述大型基金公司拟任FOF基金经理指出,现在市场对权益类产品的表现较为看好,可能暂时加大风险偏好,优先配置看好的绩优偏股类基金,对固收资产反而会更为谨慎,“重点关注两类,一是价值型基金,注重基金经理的长期业绩和持仓变化;二是沪港深基金,得益于港股的表现,沪港深基金后市可能再次出现不小涨幅。”

  有两家仍在等待FOF获批的基金公司人士更是表示,有调整产品申报的想法,拟用偏权益类产品代替上报的低风险产品。

  公开资料显示,首批6只FOF大多主打低风险,有5只产品的权益资产配置比例定在0至30%之间,唯一有较大差异的海富通聚优混合FOF,以权益类资产配置为主,股、混基金份额占基金资产比例70%至95%,其公告表示,基金预期收益和风险水平低于股票型FOF,高于债券型FOF与货币型FOF。

  证监会行政审批流程显示,仍有80只FOF基金待批,大多以量化、稳健、均衡为名,汇安基金则申报了货币宝货币型FOF,真正在名称中以积极、进取为主打的不足10只。未来,会不会有更多的基金公司申报发行偏权益类FOF,可能取决于市场的走势。


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