市场依然没量,这儿只能看是反弹,从昨天的高潮到今天的分化,资金依然在老概念里折腾。
消息面两个因素在今天算是共振了,市场到目前没有对这两个消息有太大的反馈,但是我们认为后续肯定还有余震。
其一是GDP数据公布,不再赘述,是全面超预期的。经济算是提前筑底了。为什么说提前呢,因为一方面之前市场还存在着经济增速压力的担忧,目前看不管是GDP、PMI、进出口都在快速增长,这比市场预期要更好。另一方面呢,都说股市是经济的晴雨表,一般以中国来说,A股先于实体经济有半年的周期,但此次几乎是同步的,所以实体经济的筑底应该说是好远全市场的预期。
经济向好当然会是市场最重要的利好,尤其是从基本面上看,最终都会抬升全市场的股指中枢,所以经济的提前筑底对于中长线来说,是A股走牛最大的底气所在。但只有一件事是经济数据会影响短期行情的,就是宽松货币政策的预期会被淡化。
原本市场预期4月份央行会有一次降准,但随着数据的全面回暖,这个预期在不断弱化,而今天央行的另一个数据也在强化这个问题。
其二就是今天央行对于4000亿MLF到期的操作。2019年4月17日央行开展逆回购操作1600亿元,同时开展MLF操作2000亿元。从操作来看,央行重启“MLF逆回购“,但此次MLF操作量不及到期量,在近两年较为罕见,采取逆回购放量配合MLF不足额续作的方式提供流动性也有些超出市场预期。意味着在经济企稳的情况下,货币政策在短期内不会进一步放松,有边际收紧的倾向。
央行的公开市场操作,算是实锤了近期市场对于宽松货币政策收紧的预期,所以这一点必然会对盘面构成更深层的影响,我们可以等等看。
技术上,周三指数无量高位震荡,虽然个股涨停家数不俗,但整体来看市场表现不尽如人意,月级别的双背离共振再进一步被强化,技术面上我们认为仍然存在调整压力。
板块方面几乎都是老热点继续自嗨。上午是氢能源更强并保持到收盘,尾盘则是工业大麻加强,这二板块平分秋色,而昨天最强的5G板块也在延续,不过从一字板的质量上看是明显低于预期的,今天勉强算是三强顶立。汽车板块午后启动,氢能源、锂电池、新能源车、传统车企都在high。这就比较尴尬了。
消息面上,市场有传闻称,发改委可能会继续出台新的政策促进新能源汽车行业的发展,例如限牌城市牌照大幅扩容,如北京翻倍,增加部分几乎全给新能源;北京、上海无车辆的家庭可直接不拍牌买第一辆车等。但是我们做了核实目前没有一个部委出台相关利好。而燃油车方面又觉得既然没有任何利好,是不是政策还是从全面扶持新能源车导向全面市场化竞争。
所以所有车企上涨背后,逻辑却是全面相左的,这就很可怕。今天看热点方面仍然是带有明显的游资痕迹,且看明天的持续性吧。
总的来说,牛市这个判断我们不改,继续和大家强调,这一轮牛市的周期很可能会超预期。但短线来说,调整的压力仍然存在,大家要注意。