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人民币中间价再下调131基点

张勤峰中国证券报·中证网

     中证网讯 9月26日,人民币兑美元中间价调贬131基点,设于6.6076元。市场人士指出,后续美元走势的不确定性提升了人民币汇率走势的不确定性。从更长的区间来看,人民币汇率尚不存在持续升值的基础,在汇率预期分化、资本流动频繁的背景下,人民币汇率后续在总体稳定基础上双向波动特征有望强化。

昨日国际外汇市场上,美元指数先抑后扬,于纽约交易时段尾盘上涨0.53%,收报92.6581元,创9月5日以来新高。

消息面上,地缘政治因素打压风险资产,推高油价,但对美元未造成持续压制。美国纽约联储主席杜德利(永久投票权)预计,美联储将保持逐步退出宽松;压制通胀的短期因素正在消退,预期中期内达成2%的通胀目标;经济基本面总体喜人;飓风扰乱了商业,使宏观经济数据蒙上阴影;飓风造成的影响可能是短期的,未来将促进增速;美元疲软和海外经济增速应能提振美国贸易。同日,欧洲央行行长德拉基在出席欧洲议会的经济及货币事务委员会听证会时表示,他在看好欧元区经济复苏势头的同时,也承认欧元区存在结构性问题。德拉基坦言,欧元区经济存在结构性问题,可能阻碍经济增长的可持续性,且通胀前景存在不确定性,目前仍需要相当程度宽松政策。

8月以来,美元指数跌势放缓,最近两周更呈现企稳反弹走势,尽管美元上行有限,但止跌的特征已比较明显。

人民币汇率方面,9月25日,人民币对美元继续回调,在岸即期汇率收在一个月低位。昨日,人民币兑美元汇率中间价设于6.5945元,调低84个基点,并创9月以来新低,但新设中间价仍高于上一日即期市场收盘价,继续向升值方向偏离市场汇率。

昨日境内人民币兑美元即期询价交易仍低开低走,早盘跌破6.60元关口,午后继续走弱,6.61元、6.62元关口相继失守,16:30收盘价报6.6205元,创8月30日以来新低,较前收盘价大跌283点;进入夜盘,在岸人民币继续小幅走弱,临近收盘前有所反弹,23:30收盘报6.6189元,较前夜盘收盘价跌299个基点。

在短暂升破6.50元关口后,9月11日以来,人民币对美元快速回调逾2%。外汇分析人士指出,前期人民币升值过快,遭遇央行“点刹”之后,自身技术性调整叠加季节性购汇力量推动与美元低位企稳的影响,汇价出现较快调整,但从中间价设置和离岸汇价水平来看,在岸汇率进一步贬值风险可控。

结合美元波动及经济基本面预期等判断,分析人士认为,后续人民币汇率走势的不确定性有所上升,波动可能加大,重现单边贬值或者升值均是小概率事件。

一是美元走势的不确定性在上升。中金公司分析师认为,因美国经济边际走弱,欧洲经济恢复明显,基本面差异及由此产生的政策预期变化,导致今年以来欧元强美元弱。从大格局上看,只要以上局面不出现大变化,美元仍可能保持相对弱势,但从边际上看,欧洲经济在经历快速复苏后也出现波动,欧美经济“反差”在缩窄,同时欧元偏强抑制欧元区通胀,美元走弱对美国通胀有一定推升作用,加上极端气候推高能源价格,美国8月CPI超出预期。另外,因市场过于一致看空美元,形成拥挤交易,一旦出现一些不利因素,可能诱发交易转向甚至踩踏,阶段性推高美元。后续美元、欧元等波动可能加大。

二是四季度中国经济环境仍可能面临较多不确定因素。7、8月数据下滑,表明今年名义经济增长高点已出现,后续趋于回落概率上升。有分析认为,在地方加强债务管理及房地产严控背景下,基建和房地产投资面临的资金约束加大,增速可能进一步放缓,叠加外需波动及基数效应,四季度经济数据可能会给人民币汇率带来边际下行压力。

不过,人民币汇率再现持续大幅贬值的概率极低。过去两年,企业积累了大量的外汇头寸,这些美元多以存款形式留存在境内或离岸市场,在人民币打破单边贬值情况下,继续持有这些美元的机会成本在上升,且不确定性在加大,因此,未来积压结汇需求仍将释放,一旦人民币回调到一定点位,这些需求就将释放,对人民币汇率可起到一定托底作用。

站在目前看,后续人民币汇率波动可能加大,双向波动特征有望进一步增强。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2017年9月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.6076元,1欧元对人民币7.8355元,100日元对人民币5.9184元,1港元对人民币0.84563元,1英镑对人民币8.9134元,1澳大利亚元对人民币5.2458元,1新西兰元对人民币4.7968元,1新加坡元对人民币4.8951元,1瑞士法郎对人民币6.8442元,1加拿大元对人民币5.3450元,人民币1元对0.63538马来西亚林吉特,人民币1元对8.6996俄罗斯卢布,人民币1元对2.0171南非兰特,人民币1元对171.48韩元,人民币1元对0.55548阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.56716沙特里亚尔,人民币1元对39.6026匈牙利福林,人民币1元对0.54530波兰兹罗提,人民币1元对0.9494丹麦克朗,人民币1元对1.2158瑞典克朗,人民币1元对1.1822挪威克朗,人民币1元对0.53639土耳其里拉,人民币1元对2.7100墨西哥比索。

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